GARP Developed Markets

Das Aktienportfolio wird mit Hilfe eines regelgebundenen Prozesses ausgewählt. Das Ziel ist, ein Portfolio zu bilden, welches wachstumsstarke Unternehmen mit moderater Bewertung und stabilem/profitablem Geschäftsmodell enthält. Das Anlageuniversum umfasst grundsätzlich alle Aktien aus Developed Europe, USA und Australien. Für diese Aktien wird ein Ranking mit Hilfe von Growth und Value-Kennzahlen erstellt, wie bspw. erwartetes Umsatz- und Gewinnwachstum, Profitabilität, Multiple-Bewertung, Cashflow-Generierung, Verschuldungsgrad. Die obersten 20 Unternehmen bilden gleichgewichtet das Portfolio. Eine Neugewichtung/-auswahl findet quartalsweise statt. Die Investmentidee basiert auf einer freien Interpretation des in Literatur- und Praxis diskutierten Growth-At-A-Reasonable-Price-Ansatzes. Die Anlagestrategie basiert auf folgenden wesentlichen Prämissen: 1. Anlageerfolg ergibt sich durch einen langfristigen Anlagehorizont und Teilhabe an Unternehmen, deren Geschäft intakt ist und die nicht gehypt werden. 2. Analystenschätzungen sind grundsätzlich gut geeignete Schätzer für die Unternehmensentwicklung. 3. Trotz der Verfügbarkeit von allen Informationen für die Unternehmensbewertung, gibt es oft substantielle Unterbewertungen, weil bestimmte negative Sachverhalte von den Marktteilnehmern überbewertet werden, die Marktteilnehmer ungeeignete Bewertungsmethoden anwenden und viele Momentum-Strategien im Markt unterwegs sind. Angestrebter Investitionsgrad: Jederzeit 100% in Aktien.