Commodity Value Investing

Der Ansatz des Value Investing ist eine für Aktien sehr bekannte und recht beliebte Investitionsphilosophie. Jedoch hat bisher niemand versucht, diesen Ansatz auf alternative Assetklassen, wie beispielsweise Rohstoffe, zu übertragen. Das Portfolio "Commodity Value Investing" unternimmt jedoch genau dies. Über Fundamentaldaten können für diverse Rohstoffe intrinsische Werte berechnet werden, darunter fallen insbesondere Produktions- bzw. Herstellungskosten für Bauern oder rohstofffördernde Unternehmen. Darüber hinaus fließen Faktoren wie Lagerbestandsdaten und Mean-Reversionaspekte in eine Investitionsentscheidung mitein. In verschiedenen empirischen Studien konnte gezeigt werden, dass die Mean Reversion bei Rohstoffen besonders ausgeprägt ist. Das "Commodity Value Investing" Portfolio ist insbesondere für defensive Anleger interessant, die sich aus Angst vor zu hoher Volatilität bei Rohstoff-Investments zurückgehalten haben. Als Risiko stellen sich aber ausgewiesen lange Preisentwicklungen in eine Richtung dar, da aufgrund des defensiven Charakters oftmals Austiegssignale zu früh erkannt werden und Performance verschenkt werden kann. Der Anlagehorizont sollte daher mehrere Jahre betragen. Zudem kann ein Teil des Portfolios in hochwertige Rentenfonds angelegt werden, falls aufgrund des defensiven Anlagecharakters zu einem gewissen Zeitpunkt keine Anlage in Rohstoffe lohnend erscheint. Dadurch kann zumindest ein kleiner Zins erwirtschaftet werden und das Cash liegt nicht ungenützt brach.