Value And Trend

Knapp formuliert geht es darum in unterbewertete Aktien zu investieren, die bereits einen Aufwärtstrend aufzeigen. Die Handelsstrategie ist abgeleitet aus dem Buch "What Works On Wall Street". Konkret besteht die Handelsidee aus drei Schritten: 1) Um unterbewertete Aktien zu finden, sollen die Unternehmen bei folgenden Kennziffern gute Werte aufweisen: - KBV: Verhältnis des Buchwerts (Substanzwert) zum Kurs - KGV (verwässtert): Verhältnis des Unternehmensgewinns zum Kurs - KGV (unverwässert): Verhältnis des Unternehmensgewinns zum Kurs - KCV: Verhältnis des Cashflows (tatsächliche Unternehmenseinnahmen) zum Kurs - KUV: Verhältnis des Umsatzes zum Kurs - Dividende - EV-To-EBITDA: Verhältnis des Enterprise-Values zum EBITDA (Gewinn vor Steuern, Abschreibungen) - EV-To-EBIT: Verhältnis des Enterprise-Values zum EBIT (Gewinn vor Steuern) - EV-To-FCF: Verhältnis des Enterprise-Values zum Free-Cash-Flow (frei verfügbare Gelder des Unternehmens bzw. "Geld in der Kasse") --> Die Grundlage dafür soll ein professioneller Aktien-Screener liefern. 2) Neben einer Unterbewertung sind folgende Rahmenbedingungen wichtig: - Die durchschnittliche Analysten-Meinung soll, sofern vorhanden, positiv sein (besser als Halten) - Die durchschnittliche Analysten-Meinung soll, sofern vorhanden, im letzten Monat besser oder zumindest gleich geblieben sein - Das 6-Monats-Momentum soll positiv sein ("Aufwärtstrend") --> Die Grundlage dafür soll ein professioneller Aktien-Screener liefern. 3) Die Aktien, die diese Bedingungen bereits erfüllen, sollen händisch mit dem DCF-Verfahren (Discounted Cash-Flow) bewertet werden, um zu prüfen, ob die Kennziffern eventuell zu viel versprechen. Dieser Punkt stellt - wegen dem hohen manuellen Aufwand - die letzte Hürde für die Aufnahme in das Portfolio dar. --> Die Grundlage dafür sollen die Unternehmensberichte, also die Bilanz, Gewinn-Und-Verlust-Rechnungen sowie ggf. die Cashflow-Rechnung bilden. Des Weiteren werden relevante Nachrichten und Branchen-Know-How berücksichtigt. Nur Unternehmen bzw. Aktien, die bei allen drei Punkten positiv abschneiden, sollen in das Portfolio aufgenommen werden. Da durch diese drei Schritte nicht viele Aktien übrig bleiben, ist es notwendig, dass gesamte handelbare Aktienuniversum zu berücksichtigen. Wenn mehrere Aktien nach den drei Schritten zur Auswahl stehen, sollen die größeren und heimischeren Unternehmen bevorzugt werden. Es wird angestrebt zwischen 5-15 Titel zu halten. Die Haltedauer soll zwischen 1-18 Monaten liegen. Verschlechtern sich die Makro-Aussichten, soll das Portfolio mit entsprechenden Hedging-Strategien gesichert werden. Diese Strategie hat in der Vergangenheit zufriedenstellend abgeschnitten. Es wird eine möglichst stabile Überrendite zum DAX von 5%/Jahr angestrebt, d.h. eine jährliche Rendite von DAX-Rendite+5% (Mehr in Aussicht zu stellen ist aus meiner Sicht unprofessionell). Für Anregungen oder Fragen bin ich jederzeit aufgeschlossen.