Zum Inhalt springen

wikifolios
News & Insights
Info

Alle wikifolios

wikifolios

Suche
Rangliste
Alpha für alle!
Highlights

News & Insights

Smart News App
Neu
Blog
Aktien-Insights

Info

Darum wikifolio
Hilfecenter
Events und Termine
Kontakt

Alle wikifolios

JDub

Jakob Weigele

JDub
Zuletzt online am 16.10.2026
Mitglied seit 23.02.2016

Top wikifolio
AGI Bottleneck AI Infrastruktur

JDub
-27,9 %

seit Beginn

-

1 Jahr
TOP WIKIFOLIO TRADE
- Kauf 16.10.2026 um 17:12
  
  Standard-Optionsschein auf Oracle
  
  DE000HM7RT89
  
  Kurs (EUR) 2,660 1,8 %
Letzte Aktivität

AGI Bottleneck AI Infrastruktur

Strategie-Anpassung: Der Engpass bleibt, die Finanzierung wird zum Risiko Die Grundidee dieses Wikifolios bleibt: Der KI-Ausbau scheitert nicht an Software, sondern an physischen Engpässen. Strom, Netze, Kühlung, Speicher und Fertigungsausrüstung. Daran zweifle ich nicht. ASML hat gestern gemeldet, dass die geplante Kapazität die Nachfrage bis 2028 nicht deckt und Kunden bereits für 2029 und 2030 bestellen wollen. Geändert hat sich etwas anderes: wie dieser Ausbau bezahlt wird. Ein wachsender Teil der Rechenzentren wird nicht mehr aus Gewinnen finanziert, sondern mit Krediten. Und diese Kredite werden gerade deutlich teurer. Gestern lagen mehrere Signale auf demselben Tag: Die US-Kerninflation lag über den Erwartungen. Die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung im Oktober ist auf rund 45 % gestiegen. Die zehnjährige US-Rendite liegt über 5,2 %. Anleihen von CoreWeave, einem der größten Vermieter von KI-Rechenleistung, wurden mit Renditen um 15 % gehandelt. Bei solchen Renditen sieht der Anleihemarkt ein ernsthaftes Ausfallrisiko. Auffällig war vor allem, wie unterschiedlich die Aktien reagierten. Die Betreiber, die ihre Kapazität auf Kredit bauen, fielen um 8 bis 14 %: CoreWeave, Nebius, IREN, Oracle. Die Chiphersteller mit vollen Auftragsbüchern und eigenem Cashflow verloren nur rund 2 %. Der Markt trennt also bereits zwischen „gutes Geschäft, nur teuer" und „Geschäftsmodell hängt am Kredit". Genau diese Trennung übernehme ich jetzt ins Portfolio. Gestern haben meine Stop-Loss-Marken an mehreren Stellen ausgelöst: IREN und Nebius wurden komplett verkauft. Vistra wurde zur Hälfte verkauft, mit Gewinn. Micron, bisher die größte Position, ging am Abend etwa zum Einstandskurs raus. Die Neocloud-Positionen waren im Rückblick der verwundbarste Teil des Portfolios. Die Stops haben getan, wofür sie da sind. Damit sind zwei Schichten vorerst leer: Rechenleistung: Hier sitzen genau die Betreiber, deren Finanzierung gerade wackelt. Speicher: Micron ist fundamental stark. Speicher ist aber das zyklischste Geschäft der Branche, und mit dem chinesischen Hersteller CXMT kommt neues Angebot in den Markt. Ich steige wieder ein, wenn das Bild klarer ist und der Preis stimmt. Investiert bleibe ich in den Zulieferern, die echte Engpass-Produkte verkaufen: Netz und Strom (GE Vernova, Siemens Energy, Vistra), Kühlung (Vertiv), Fertigungsausrüstung (Applied Materials) und Rohstoffe (MP Materials). Der Aktienanteil liegt jetzt bei rund 30 %, die Cash-Quote bei gut 62 %. Für die nächsten Wochen gilt: Ich halte bewusst viel Cash und kaufe nicht in fallende Kurse hinein, solange sich die Finanzierungslage nicht beruhigt. Für alle verbleibenden Positionen gelten enge Stop-Loss-Marken. Die Short-Seite baue ich gezielt aus. Der Nvidia-Put (aktuell 7,3 %, im Plus) bleibt und wird ergänzt, und zwar um Shorts auf Unternehmen, die ihren KI-Ausbau überwiegend auf Kredit finanzieren. [Ergänzung nach Umsetzung: „Dazu habe ich einen Put auf Oracle eröffnet."] Je Handelsidee bleibt der Short-Anteil bei höchstens 15 %. Warum ich nicht einfach alles verkaufe: Wenn die Finanzierung des Ausbaus ins Stocken gerät, werden zuerst die verschuldeten Betreiber getroffen. Die Hersteller echter Engpass-Produkte trifft es später und weniger stark. Ich will diese Werte nach einer Korrektur zu deutlich besseren Preisen wieder aufbauen, nicht jetzt zu Höchstbewertungen halten. Ob ich richtig liege, zeigt sich bald. Am 27. und 28. Oktober legen Microsoft, Alphabet und Meta Zahlen vor. Entscheidend ist dann nicht nur, wie viel sie investieren, sondern wie sie es bezahlen. Erholen sich die Anleihen der Betreiber deutlich, nehme ich die Absicherung wieder zurück und baue die Positionen wieder auf.
Kommentar anzeigen

20 Jahre Märkte. Seit 2012 Private Equity.

wikifolios

Über

Erste Börsenerfahrungen mit 15 Jahren — Kassa- und Termingeschäfte, CFDs, fundamentale und technische Analyse. Ab 2012 folgte eine bewusste Pause vom Kapitalmarkt: Vollständiger Fokus auf Private Equity, operativ und auf der Investorenseite, mit Schwerpunkt auf Infrastruktur, Construction und Deep Tech. Genau dieser Hintergrund ist der Grund für dieses Portfolio. Wer jahrelang Infrastruktur-Deals bewertet, erkennt sofort, warum Strom, Rechenkapazität und physische Datenzentren die eigentlichen Engpässe der AI-Dekade sind — und warum Aschenbrenners These keine Kapitalmarkt-Idee ist, sondern eine Realwirtschafts-Diagnose. Jetzt zurück am Kapitalmarkt. Mit mehr Hintergrund als zuvor. mehr anzeigen

Auszeichnungen von allen wikifolios

Regelmäßige Aktivität

Handelserfahrung

Risikoklasse 1: 3 oder mehr Jahre

Risikoklasse 2: 3 oder mehr Jahre

Risikoklasse 3: 3 oder mehr Jahre

Risikoklasse 4: 3 oder mehr Jahre

Risikoklasse 5: 3 oder mehr Jahre

Verknüpfte Profile

Fragen? Besuche das Hilfecenter oder kontaktiere uns:

+43 (0) 720 303 812 70 service@wikifolio.com

Entdecke

Aktuelle wikifolios
Investmenttrends
wikifolio Trader
wikifolio Newsletter

Hilfe

Hilfecenter
Kontakt
Darum wikifolio
Brokervergleich

wikifolio

Über uns
Jobs
Presse
Partner
Affiliate Programm

wikifolio-Zertifikate sind besichert

© 2026 wikifolio Financial Technologies AG AGB Impressum Datenschutz Cookie-Erklärung