Jacob Magaram

Wer hier investiert. Ich bin hauptberuflich Kapitalanleger – kein Hobby neben dem Beruf, sondern der Beruf selbst. Mein gesamter Tag dreht sich um eine einzige Frage: Was ist ein Unternehmen wirklich wert, und was kostet es gerade an der Börse? Die Differenz zwischen diesen beiden Zahlen ist mein Geschäft. Mein Handwerk. Bewertung beginnt bei der Buchhaltung, nicht beim Pitch. Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Cashflow-Rechnung – wer diese drei nicht selbst lesen und zerlegen kann, ist auf die Geschichten des Managements angewiesen. Ich bin es nicht. Geprüfte Zahlen lügen seltener als Quartalspräsentationen, und genau dort setze ich an. Eine gute Story bewegt mich nicht; eine saubere Bilanz mit verlässlichem Cashflow schon. Wo ich suche. Der breite Markt wird heute von Hypes und passiven ETF-Flüssen getrieben, die immer dieselben Großkonzerne nach oben spülen – unabhängig davon, was sie wert sind. Diese Verzerrung schafft meine Chance: im globalen Small- und Mid-Cap-Segment, das die großen Analysehäuser schlicht nicht abdecken. Wo niemand hinschaut, finde ich regelmäßig solide Unternehmen, die weit unter ihrem fairen Wert gehandelt werden. Wie ich arbeite. Jede Position muss sich ihren Platz im Portfolio täglich neu verdienen. Ich hinterfrage bestehende Beteiligungen genauso radikal wie neue Ideen – und trenne mich diszipliniert, sobald die Zahlen es verlangen oder der faire Wert erreicht ist. Keine Verliebtheit in Aktien, keine Geschichten, nur die Substanz dahinter. mehr anzeigen