Monatszyklus

Wer an der Börse aktiv wird lernt schnell den Spruch "Sell in May and go away" kennen, er beschreibt den saisonalen Effekt, nachdem die Aktienmärkte während der Sommermonate tendenziell schlechter performen, als während den Wintermonaten. Es gibt dazu auch bereits einige Produkte wie der Strategie-Index der Deutschen Börse 'Sesonal Dax' und darauf basierende ETFs und Zertifikate. Doch gibt es historisch an der Börse auch andere Zyklen, die bisher weniger Beachtung gefunden haben. Mit diesem Portfolio soll der Effekt des Monatszyklus verfolgt werden. Im langjährigen Mittel performt der DAX an den Tagen um die Monatswende besser als an den Tagen mitten im Monat. Hauptursache für den Effekt sind dürften die höheren Mittelzuflüsse zu Monatsende/Monatsbeginn durch Sparpläne bzw. Anlagebedarf von institutionellen Anlegern sein. Das Portfolio investiert um den Monatswechsel in einen DAX ETF und hält Cash zur Monatsmitte. In einer Haussephase kann diese Strategie freilich keine Outperformance gegenüber dem DAX erzielen, allerdings reduziert sich das Risiko erheblich durch das geringere zeitliche Marktexposure. Langfristig ist das Ziel über verschiedene Marktphasen hinweg eine Outperformance bei gleichzeitig geringerem Risiko zu erzielen.