SDAX Momentum

Sebastian Fischer

Performance

  • +6,7 %
    seit 04.12.2018
  • +21,2 %
    1 Jahr
    -0,22 %
    Heute
    -9,0 %
    Max Verlust (bisher)
    0,5x
    Risiko-Faktor
    ;
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Handelsidee

Dieses Wikifolio setzt auf zwei der bedeutendsten Risikoprämien der modernen Finanzmarktforschung - den Size-Effekt und die Momentum-Prämie. Ziel ist es, langfristig einen breiten deutschen Aktienindex, den CDAX, zu schlagen,

Was verbirgt sich dahinter?
Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung schlagen Aktien mit hoher Marktkapitalisierung auf lange Sicht deutlich. In den letzten 5 Jahren stieg etwa der DAX um 24.8%, während der SDAX um mehr als das doppelte, nämlich 56.2% zulegte (Stand: 5.12.18). Das sich dahinter verbergende Prinzip der Size-Prämie wurde bereits 1993 vom Nobelpreisträger Eugene Fama und Kenneth French im rennomierten Journal of Financial Economics publiziert.

Im gleichen Jahr veröffentlichten Narasimhan Jegadeesh und Sheridan Titman eine vielzitierte Studie zum Momentum Effekt. Dieser beschreibt, dass Aktien, die im vergangenen Jahr besonders gut performt haben, auch in Zukunft eine höhere Rendite abwerfen als der Markt.

Dieses Wikifolio macht sich beide Effekte zu Nutze: Es investiert zu gleichen Teilen in diejenigen 20 Titel des SDAX, des bedeutensten deutschen Small-Cap Index, welche die höchste Rendite während der zurückliegenden 12 Monate aufweisen und erntet so die Überrendite beider Effekte gleichermaßen.

Technische Details:
Das Wikifolio wird regelmäßig (nach Möglichkeit im Laufe der ersten beiden Handelswochen eines jeden Monats) angepasst. Berechnungsgrundlage ist die Rendite während der 12 Monate, die am ersten Tag des Vormonats enden (um einen kurzfristigen Reversal-Effekt zu vermeiden)*. Das Portfolio besteht dann zu etwa gleichen Teilen (je ca. 5%) aus den 20 Aktien mit der höchsten Rendite in dieser Zeit.**

*Falls eine Aktien weniger als 13 Monate gehandelt wurde, beginnt die Renditemessung mit dem Schlusskurs des ersten Handelstages. Aktien, die seit weniger als 6 Monaten gehandelt werden, bleiben unberücksichtigt.
** Abweichungen von 5% pro Titel können sich aufgrund der ganzzahligen Stückzahlen ergeben. mehr anzeigen
Stammdaten
Symbol
WF0SDAXMOM
Erstellungsdatum
04.12.2018
Indexstand
High Watermark
107,4

Regeln

Auszeichnungen

Anlageuniversum

Trader

Sebastian Fischer
Mitglied seit 13.11.2017

Entscheidungsfindung

  • Technische Analyse

Kommentare im wikifolio

Allgemeiner Kommentar

Heute fand nach 2 Monaten wieder ein Rebalancing statt.

Beruhend auf den Returns der Monate Februar 2018 bis Januar 2018 verabschiede ich mich von folgenden Titeln aus dem Portfolio:
---- S+T AG ---- ZOPLUS ---- CANCOM ---- ISRA VISION ---- ENCAVIS ---- JENOPTIK ---- XING ----
 

Neu ins Portfolio aufgenommen werden hingegen:
++++ Diaglog Semiconductor ++++ DIC Asset ++++ RATIONAL ++++ PATRIZIA Immo ++++ Südzucker ++++ Vossloh ++++ Talanx ++++
 

Zeitgleich findet eine Anpassung (Rebalancing) der Portfoliogewichte statt, so dass anschliessend alle Titel wieder etwa 5% der Portfolio ausmachen.

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Allgemeiner Kommentar

Heute, am ersten Handelstag im neuen Jahr, findet die erste Anpassung des Portfolios statt.


Beruhend auf den Returns der Monate Dezember 2017 bis November 2018 verabschiede ich mich von folgenden Titeln aus dem Portfolio:
---- Bilfinger ---- CompuGroup Medical ---- DIC Asset ---- Grenke ---
 

Neu ins Portfolio aufgenommen werden hingegen:
++++ DMG Mori ++++ Encavis ++++ Jenoptik ++++ Nordex ++++
 

Zeitgleich findet eine Anpassung (Rebalancing) der Portfoliogewichte statt, so dass anschliessend alle Titel wieder etwa 5% der Portfolio ausmachen.

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Allgemeiner Kommentar

Die zweite Woche meines Wikifolios war keine gute für Momentum-Stratiegien. 
Während CDAX (-0.61%) und SDAX (-1.42%) mit kleinen Verlusten durch die Woche gekommen sind, musste das SDAX Momentum Portfolio Verluste von knapp 3% hinnehmen. Im Detail ergibt sich folgende Wochenperformance:

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Performance 1 Woche (11.12.-18.12.2018)
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   Realisierte Marktrisikoprämie: -0.61 % (= Return CDAX)
   Realisierte Size-Prämie: -0.81% (= Return SDAX - Return CDAX)
   Realisierte Momentum-Prämie: -1.53% (= Portfolioreturn - Return SDAX + Gebühren)
   Gebühren: - 0.02%
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   Gesamtrendite: -2.97 %
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Allgemeiner Kommentar

Eine Woche ist das Wikifolio nun alt. Zeit für einen ersten Blick auf die Performance.
Auf den ersten Blick mögen die -3.39% wenig attraktiv wirken. Vergleicht man diesen Wert aber mit der Performance von DAX (-3.75%), CDAX (-3.89%) und SDAX (-5.07%), hat sich das SDAX Momentum Portfolio durchaus beachtlich geschlagen. Die folgende Rechnung zeigt, wie ich die Persormance künftig Woche für Woche (immer Mittwochs) bewerte:

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Performance 1 Woche (5.12.-11.12.2018)
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   Realisierte Marktrisikoprämie: -3.89 % (= Return CDAX)
   Realisierte Size-Prämie: -1.18% (= Return SDAX - Return CDAX)
   Realisierte Momentum-Prämie: +1.70% (= Portfolioreturn - Return SDAX + Gebühren)
   Gebühren: - 0.02%
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   Gesamtrendite: -3.39 %
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