Value Select EURO Indextitel

Investiert wird nur in Aktien von EURO Indexmitglieder mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von über 50 Mrd. Euro. In das Anlagespektrum rücken nur Titel der jeweiligen Hauptindices. Die Selektion erfolgt anhand folgender quantitativer Kriterien: 1. Die Einzeltitel werden hinsichtlich ihres Chancen-Risikoprofils gegenüber dem jeweiligen Referenzindex (z.B. DAX) untersucht, wobei die 20-Tages-Volatilität einer zu erwarteten Dividendenrendite gegenübergestellt werden. Der Titel muss über ein besseres Cancen-Risiko-Profil verfügen, als der Referenzindex. 2. Die Aktie muss im Vergleich zum Referenzindex günstig sein. Gemessen wird dies anhand des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (EPS). Ist das EPS kleiner als das gewichtete EPS des Referenzindex ist Bewertungskriterium gegeben. 3. Sollte das aktuelle Kurs-Buchwert-Verhältnis (BPV) unter dem 5jährigen Durchschnitt liegen ist eine Aktie tendenziell unterbewertet. Die Wahrscheinlichkeit ist tendentiell höher, dass unterbewertete Aktien besser performen als überbewertete Titel. 4. Als Renditekriterium wird Dividendenkontinuität unterstellt. Dies Kriterium ist dann gegeben, wenn die zu erwartende Dividendenrendite im Vergleich zur letzten Dividende zumindest gleich hoch ist. 5. Vor dem Hintergrund, dass die Allokation monatlich vorgenommen wird, werden zur Analyse Monatsendestände verwandt. Auf Basis eine Zeitreihenanalyse werden nur Werte mit einer positiven Performanceerwartung erworben. Die Titel werde solange gehalten, sofern alle Kriterien erfüllt sind.