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In nur 6 Wochen hat Adidas 13 % Kurssteigerung erfahren. Da wir auf Grund der geopolitischen Spannungen und deutlichen Hinweisen auf global nachlassende Wirtschaftsleistung insgesamt vorsichtiger werden, haben wir die Gewinne mitgenommen und stattdessen Fresenius gekauft. Der Wert hat seine Umsatzprognose nach oben angehoben und dürfte bei sinkender Wirtschaftsleistung auf Grund des Zielmarktes Gesundheit kaum betroffen sein.

Schlechte Zahlen in Folge höherem Konkurrenzdruck haben die Aktie von Lufthansa geradezu abstürzen lassen. Wir greifen auf der verbilligten Basis zu und erhöhen unsere Position in Lufthansa, die zu den führenden Airlines weltweit gehört und von steigenden Passagierzahlen im Luftverkehr deshalb mittelfristig profitieren sollte. Die Mittel kommen aus dem Verkauf von Air Liquid, wo wir Gewinne mitnehmen.

Im November hatten wir die R.Stahl gekauft, weil wir nach schweren Zeiten dort deutliche Gewinne erwartet haben. Nachdem der Wert nun in 6 Monaten 10 % zugelegt hat und wir im deutschen Markt kurzfristig eher Rückschlagspotential erwarten, haben wir die Gewinne nun mitgenommen.

Insgesamt sind die Börsen etwas zurückgekommen. Die Auswirkungen eines möglichen Handelskrieges zwischen dn USA und China belasten. Wir nutzen die niedrigeren Kurse zum Einstieg bei Werten, die von diesem Konflikt nicht betroffen sind. 

Zunächst haben wir den spanischen Strom- und Gasversorger Endesa gekauft. Das Unternehmen ist weltweit präsent. Der defensive Wert soll Risiko aus dem Wikifolio nehmen. Große Kursschwankungen erwarten wir nicht.

Zweiter gekaufter Wert ist die BNP Paribas. Am 28.5. zählten europäische Bankhäuser zu den größten Verlierern an den Börsen. Die Situation in Italien läßt Befürchtungen einer .neu aufflammenden Schuldenkrise aufkommen. Da politische Nachrichten meistens nur sehr kurze Zeit Einfluß auf die Börsen haben, könnte der Bankensektor schon bald wieder zu den Gewinnern an den Börsen zählen. Bei der BNP sehen wir zudem die Möglichkeit von Fusionen oder Übernahmen. Stichwort: grenzüberschreitende Bankenfusionen.

Dann haben wir noch Aktien der Qiagen gekauft. Das Unternehmen ist in der Entwicklung und Herstellung innovativer Technologien und Produkte für die präanalytische Probenvorbereitung und molekularbiologischen Tests tätig, wächst seit Jahren und wird von den Analysten mit kaufen oder halten eingestuft. Es gibt keine Verkaufsempfehlung.. Wir erwarten keine rasanten, aber doch stetige Kurssteigerungen in einem Wachstumsmarkt.

Dürr sieht charttechnisch sehr gut aus und die meisten Analysten raten zum Kauf. Deshalb haben wir den Automobilzulieferer SGL durch den Automobilzulieferer Dürr ersetzt. Bei SGL haben gute Zahlen den Kurs beflügelt, aber nun wird die Luft dünner. Normalerweise hätten wir dennoch an dem Wert festgehalten, aber Dürr scheint derzeit die noch bessere Alternative zu sein.

Ems-Chemie wurden im November gekauft, weil der Wert unterbewertet war. Diese Unterbewertung besteht nun nicht mehr und wir erwarten keine überdurchschnittliche Kursentwicklung mehr. Deshalb wurde der Wert verkauft. Ebenfalls verkauft wurde Swiss Re, ein solider Wert mit Wachstum, aber ohne Kursphantasie. Die Naturkatastrophen im letzten Jahr hatten auch die G+V des Rückversicherers betroffen. Wir nehmen Gewinne mit.

Bei MAN gibt es Kursphantasie, wir kaufen kurz vor der HV den Titel. Volkswagen hält 75 Prozent der Anteile und will MAN aufspalten und den LKW-Teil mit Scania zusammen für einen Börsengang vorbereiten. Das Aufhübschen der Braut sollte den Kurs ansteigen lassen.

Lufthansa haben am Montagabend nach Vorlage der vorläufigen Q1-Zahlen rund 4,5 % verloren. Dies halten wir nun für eine günstige Kaufgelegenheit, denn die Fluggesellschaft bestätigte dennoch ihre Prognose für die bereinigte Marge für den Gewinn vor Zinsen und Steuern im Gesamtjahr