Szew

Wochenupdate Szew Grundinvest (15.02.2019)

In der vergangenen Woche gewann das Wiki (+2,9%) weiter hinzu, während der DAX (+3,6%) diesmal stärker profitierte.

Im Jahr 2019 bleibt das Wiki (+17,9%) aber deutlich vor dem DAX (+7,0%)

Das Wiki hat sich in den letzten Wochen komplett gewandelt. Während es zuletzt hauptsächlich schnellwachsende Techfirmen aus China/USA waren, finden sich nun wieder ausschließlich Unternehmen aus Europa im Wikifolio. Während in der Handelsidee zuerst steht, dass das Wikifolio u.A. aus fundamental unterbewertete Dividendentiteln bestehen soll und dies bei seiner Gründung auch hauptsächlich tat, wurde ich zuletzt häufiger darauf angesprochen ob ich mich von dieser Strategie entfernt habe, da die letzten Jahre gar keine Dividendentitel mehr im Wiki vorhanden waren. Die Antwort ist ein klares nein! Dies sind von mir immer noch bevorzugte Werte, doch durch den Anstieg des Marktes in den letzten Jahren habe ich einfach keine investierbaren Werte mehr gefunden, die diese Kriterien erfüllt hätten. Dadurch musste ich zunächst auf Smallcaps ausweichen und als diese auch zu hoch standen, habe ich die beste Chance bei Techwerten gesehen. Die Volatilität der Techwerte hat zu deutlichen Schwankungen im Wiki geführt, die ich lieber vermieden hätte. Daher bin ich auch froh, dass der Markt mir nun die Gelegenheit gibt wieder größere Werte mit Dividende aufzunehmen. Die meisten Banken haben sich in den letzten 12 Monaten halbiert obwohl sie unter den aktuell schwierigen Zinsbedingungen hohe Gewinne einfahren, die zu niedrigen Gewinnmultiplen von meist 5-7 führen. Dabei ist in den kommenden Jahren zwar kein hohes Umsatzwachstum zu erwarten, aufgrund von deutlichen Kosteneinsparungen kann man aber weiter steigende Gewinne erwarten ohne dass man auf eine Zinswende angewiesen ist - sollte diese kommen würden die Banken ohnehin wieder deutlich höher bewertet werden müssen. Aufgrund dieser niedrigen Bewertung und der klassisch hohen Dividendenausschüttung von Banken erreicht man hier nun häufig eine Dividendenrendite von 7-9%- Für mich ist diese Branche gerade die fundamental spannendste, weil die Unternehmen viele Störfeuer haben (Notenbank, Digitalisierung, Umbau, ...) und dennoch vergleichsweise so hohe Gewinne erwirtschaften. Daher erscheint mir hier sehr viel negatives eingepreist zu sein und wenn man sich den Markt anschaut, scheint jeder einen großen Bogen um Bankaktien machen zu wollen, das sind die Zeitpunkte zu denen ich am liebsten Kaufe und habe daher die Branche aktuell so stark gewichtet.

Wie der Zufall so will gab es dann durch den Absturz von TUI in den letzten zwei Wochen eine weitere Gelegenheit ein größeres Unternehmen zu kaufen, was aktuell günstig (KGV 8) ist und eine hohe Dividendenrendite (8%) aufweist und mit seiner hervorragenden Marktstellung und solider Bilanz auch wieder bessere Kurse erleben sollte.

Von den Techwerten habe ich mich bis auf Wirecard von allen anderen nun erstmal getrennt, auch weil diese in diesem Jahr bereits sehr stark gelaufen sind und nun ein erhöhtes Rückschlagsrisiko haben.

Die beiden Smallcaps Holidaycheck und MyHammer bleiben ebenfalls weiter im Wiki. Bei Holidaycheck gab es beim Kapitalmarkt-Tag neue Information zu deren zukünftiger Strategie. Mit der Holidaycheck Touristik GmbH möchte man die Wertschöpfungskette zukünftig noch stärker beanspruchen in dem man selbst als Reiseveranstalter auftritt. Einerseits löblich, dass man dieses Wachstumsfeld auch besetzen will auf der anderen Seite verliert man damit seine Neutralität und holt sich einen zusätzlichen Risikofaktor ins Haus, was mir nicht gefällt. Daher muss ich dieses gestiegene Risiko in der Positionsgröße wiederspiegeln und habe die Position deshalb reduziert, werde sie aber in dieser Größenordnung beibehalten. Positiv zu erwähnen ist, dass der Kurs die ganze Woche stabil um die 3€ war und sich von der Nachricht nicht groß beeinflussen ließ.

Die größten Gewinner waren diese Woche:

Unicredit +9,5%

Commerzbank +9,2%

BNP Paribas +5,8%

Wirecard +3,1%

Die größten Verlierer waren diese Woche:

-

Wochenupdate Szew Smallcap (15.02.2019)

In der vergangenen Woche gewann das Wiki (+1,0%) weiter hinzu während der SDAX (+3,6%) diese Woche stärker zulegte.

Damit überholt SDAX (+12,7%) das Wiki (+10,9%) in diesem Jahr wieder.

In dieser Woche gab es ein paar Veränderungen im Wiki.

Bei Holidaycheck gab es beim Kapitalmarkt-Tag neue Information zu deren zukünftiger Strategie. Mit der Holidaycheck Touristik GmbH möchte man die Wertschöpfungskette zukünftig noch stärker beanspruchen in dem man selbst als Reiseveranstalter auftritt. Einerseits löblich, dass man dieses Wachstumsfeld auch besetzen will auf der anderen Seite verliert man damit seine Neutralität und holt sich einen zusätzlichen Risikofaktor ins Haus, was mir nicht gefällt. Daher muss ich dieses gestiegene Risiko in der Positionsgröße wiederspiegeln und habe die Position deshalb halbiert, werde sie aber in dieser Größenordnung beibehalten. Positiv zu erwähnen ist, dass der Kurs diese Verkäufe problemlos aufgenommen hat und sich bei ~3€ stark gehalten hat.

Dafür aufgenommen habe ich sowohl mit kleinen Positionen die beiden unter die Räder gekommenen Voltabox und STS Group aufgebaut. Diese sollten unter konjunkturellen Problemen besonders leiden, was den Aktienkurs schon abstürzen ließ. Das Niveau ist jetzt aber interessant geworden und es könnte mehr eingepreist sein als womöglich kommt.

Darüber hinaus habe ich mit einer mittleren Position TUI aufgenommen. Auch hier ist der Kurs stark gefallen nachdem das Ergebnis wohl erstmal nur stagnieren wird. Bei einem KGV von ~8 und einer Dividendenrendite von ~8% bei starker Marktstellung und guter Bilanz sehe ich hier aber wieder eine interessante Investmöglichkeit.

Aufgestockt habe ich auch die Position von United Internet, nachdem der Kurs zunächst weiter gefallen ist. Am Freitag gab es dann aber ein deutliches Kursplus, so dass die Gesamtposition nun auch schon im positiven Bereich ist.

Zahlen gab es diese Woche dann noch von der Commerzbank. Die Zahlen haben die Erwartungen der Analysten übertroffen und es wurde wie erwartet eine Dividende angekündigt. Hier läuft alles wie geplant und ich bleibe dabei.

Die Werte liefen diese Woche wie folgt:

Commerzbank +9,3%

United Internet +3,5%

Holidaycheck +0,7%

MyHammer +0,0%

Wochenupdate Szew Grundinvest (08.02.2019)

In der vergangenen Woche gewann das Wiki (+1,6%) wieder hinzu, während der DAX (-2,5%) weiter verlor.

Im Jahr 2019 erhöht das Wiki (+14,6%) seinen Vorsprung vor dem DAX (+3,3%)

In dieser Woche habe ich mich von den US Techwerten Roku und The Trade Desk getrennt. Grund dafür ist, dass beide in den letzten Wochen mit +66% bzw. +37% sehr gut gelaufen sind und ich einen Rücksetzer erwarte und nun lieber etwas vorsichtiger bin.

Ein weiterer Grund für den Verkauf war, dass ich Cash brauchte um Wirecard aufzustocken. Denn der Kampf Wirecard gegen Financial Times geht in die nächste Runde und Wirecard musste sich in dieser Woche gleich mit zwei negativen Berichten auseinandersetzen. Ich habe hier zwischenzeitlich immer mal wieder deutlich aufgestockt und die Erholungen dann aber auch wieder zum Teil abverkauft, da ich schon mit weiteren Berichten gerechnet habe, da solche Short Angriffe typischerweise Wellenartig durchgeführt werden. Wirecard hat sich nun vom Hoch mehr als halbiert trotz immer wieder erhöhter Prognosen. Ob an den Vorwürfen etwas dran ist oder nicht, kann ich natürlich nicht sagen, aber in den letzten Jahren habe ich schon einige solcher Fälle und Angriffe mitgemacht und die erste Panik am Markt war meist nicht gerechtfertigt. Daher glaube ich, dass Wirecard auf dem aktuellen Niveau nun ein gutes Chance Risiko Verhältnis hat und habe die Position aufgestockt und werde sie bei Erholung wie gehabt wieder reduzieren.

Ansonsten stand in dieser Woche die Bankenbranche im Fokus, denn mit der ING Group und der BNP Paribas haben zwei Bankenwerte aus dem Wiki Zahlen gemeldet. Die Zahlen von der ING waren für mich ziemlich positiv, die Zahlen der BNP waren ebenfalls in Ordnung, man musste allerdings die Wachstumsprognose um einen Prozent senken, peilt dafür aber deutlich höhere Kosteneinsparungen an, was ich für sehr positiv halte. Das einstige Sorgenkind Unicredit hat auch Zahlen gemeldet die sehr positiv überrascht haben und auch der Ausblick hat mir gefallen, so dass ich diesen Wert ebenfalls mit aufgenommen habe, dafür habe ich alle anderen Bankenwerte etwas reduziert um die Branche nicht zu stark überzugewichten. Die Banken notieren weiterhin nah an ihren Tiefstständen, machen trotz der Zinsproblematik aber wieder beachtliche Gewinne, die zu teils deutlich einstelligen KGVs und hohen Dividendenrenditen führen, was die Werte für mich aktuell so attraktiv macht. Nächste Woche folgen dann noch die Zahlen der Commerzbank.

Die größten Gewinner waren diese Woche:

MyHammer +6,3%

Holidaycheck +4,2%

ING +3,6%

Die größten Verlierer waren diese Woche:

Wirecard -10,7%

Commerzbank -2,7%

PNB Paribas -2,6%

Wochenupdate Szew Smallcap (08.02.2019)

In der vergangenen Woche gewann das Wiki (+2,5%) während der SDAX (-2,0%) abgeben musste.

Im Jahr 2019 überholt das Wiki (+9,8%) damit nun den SDAX (+8,6%).

In dieser Woche gab es eine Änderung im Wiki, ich habe bei Scout24 den kleinen Gewinn mitgenommen, da es hier zuletzt ruhig in Sachen Übernahme geworden ist und habe dafür United Internet gekauft. United Internet kam zuletzt deutlicher unter die Räder, einmal weil einige Beteiligungen kursseitig nicht gut liefen und auf der anderen Seite, weil der Unsicherheitsfaktor 5G mitspielt. Ich halte den Wert auf dem aktuellen Niveau für sehr interessant und habe eine erste Position aufgebaut.

Die Werte liefen diese Woche wie folgt:

MyHammer +6,3%

Holidaycheck +4,2%

Commerzbank -2,7%

Das Börsenradio Interview findet ihr unter:

https://www.brn-ag.de/35242-Wikifolio-Trader-Small-Cap-Strategie

Wochenupdate Szew Grundinvest (01.02.2019)

In der vergangenen Woche verlor das Wiki (-3,1%) erstmals in diesem Jahr, während der DAX (-0,8%) weniger verlor.

Im Jahr 2019 bleibt das Wiki (+12,8%) deutlich vor dem DAX (+5,9%)

In dieser Woche gab es keine Änderungen im Wiki.

Zahlen gab es von Alibaba, die solide ausfielen und den Kurs weiter Auftrieb gaben, ich bleibe hier vorerst dabei.

Die Commerzbank gehörte zu den Wochenverlierern, Grund waren eher Nachrichten der Deutschen Bank, die einerseits Zahlen vorgelegt haben und auf der anderen Seite nun befürchtet wird, dass die Verschmelzung der beiden Unternehmen eher aus der Not der Deutschen Bank vollzogen werden könnte. Diese Woche litt die gesamte Bankenbranche, welche einen großen Teil ihrer diesjährigen Gewinne abgeben musste.

Der größte Wochenverlierer war aber mit Abstand die Aktie von Wirecard, nachdem es eine erneute Short Attacke gab, die wieder in mehreren Wellen vollzogen wurde. Die Vorwürfe sind nicht neu und ähneln der Attacke aus 2016. Eine Gegendarstellung ließ nicht lange auf sich warten, am Montag soll zu den Vorwürfen nochmal detaillierter Stellung genommen werden. Wie bei den letzten Malen halte ich diesen drastischen Kursverfall für eine gute Nachkaufchance, die ich im Wiki auch realisiert habe. Unbeachtet dessen hat Wirecard in dieser Woche auch noch gute Zahlen veröffentlicht, welche die vorherige Prognose am oberen Ende getroffen haben.

Die größten Gewinner waren diese Woche:

Alibaba +5,8%

The Trade Desk +5,4%

MyHammer +4,4%

Roku +3,5%

Die größten Verlierer waren diese Woche:

Wirecard -35,2%

Commerzbank -9,7%

PNB Paribas -4,9%

ING -2,7%