Aktien Europa Faktor-Investing A

Welchen Ansatz verfolgt das Portfolio? Das Wikifolio basiert auf einem als Faktor-Investing bekannten Ansatz. Faktor-Investing ist eine systematische Methode des Investierens, die einzigartige positive Langzeitrenditen (Risikoprämien) mit sehr geringer Korrelation zum Aktienmarkt liefert. Die Methode wird unterstützt durch fundierte finanzwirtschaftliche Forschungsergebnisse zusammen mit einer ökonomischen Plausibilität der betrachteten Methode. Die finanzwirtschaftliche Forschung legt nahe, dass diese Faktoren Value, Momentum, Defensive, Quality und Size sind. Was ist Faktor-Investing? Ein prominentes Beispiel für Faktor-Investing stellen die Arbeiten von Fama/French dar, welche die Renditen von Aktien mit Hilfe der Faktoren Value und Size erklärt haben. Zu jedem dieser Faktoren existiert eine einzigartige Risikoprämie. Um sie zu erklären gibt es zwei Erklärungsansätze: einen verhaltensbasierten (Behavioral Finance) und eine risikobasierten (Neoclassical Finance). Verfechter der risikobasierten Denkschule argumentieren für den Faktor Value z. B., dass unterbewertete Aktien höhere Ausfallrisiken haben und deshalb höhere Renditen aufweisen müssen, während Verfechter der verhaltensbasierten Denkschule argumentieren, dass Investoren auf Finanzmärkten Verhaltensverzerrungen aufweisen, z. B. Überreaktionen. Diese erklären die Existenz einer Value-Prämie. Wie werden die Faktoren geeignet kombiniert? Da die Faktoren untereinander nur gering korreliert sind, liefert ein über diese diversifiziertes Portfolio eine robuste und vom Aktienmärkt weitestgehend unabhängige zusätzliche Renditequelle. Das Wikifolio scannt dafür jeden Monat ca. 1000 europäische Aktien und berechnet dazu ein Portfolio mit ca. 30 Einzeltiteln, welche eine optimale Kombination der Faktoren gewährleisten. Das Wikifolio strebt ein ausgewogenes Chancen-Risiko Profil an. In Krisenphasen kann das Wikifolio zur Absicherung auch derivative Finanzinstrumente (z. B. Euro Stoxx Future) nutzen.