FS Value Invest

Thomas Senf

Performance

  • +3,4 %
    seit 13.11.2018
  • +21,2 %
    1 Jahr
    -0,22 %
    Heute
    -9,0 %
    Max Verlust (bisher)
    0,5x
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Handelsidee

Das FS Value Invest wikifolio orientiert sich an dem von mir entwickelten Finanzsenf-Quality-Investing-Ansatz und nutzt ergänzend die Markttechnik. Es sollen generell ausschließlich Aktien gehandelt werden.

Bei Aktienauswahl soll grundsätzlich eine umfangreiche und tiefgehende Fundamentalanalyse nach den Prinzipien des Value Investing durchgeführt werden. Aktien sollen in der Regel maximal zu einem von mir ermittelten, subjektiven fairen Wert unter Berücksichtigung einer individuellen Sicherheitsmarge ("Margin of Safety") erworben werden. Die Höhe der Sicherheitsmarge soll generell abhängig von der Unternehmensqualität sein, die nach meinen eigenen Kriterien ermittelt wird. Unternehmen mit hoher Qualität können mit einer niedrigeren Sicherheitsmarge gehandelt werden.

Die Bestimmung des Kauf- und Verkaufzeitpunkts soll weitestgehend unter Berücksichtigung eines von mir ermittelten fairen Wertes sowie unter der zur Hilfenahme technischer Indikatoren erfolgen.

Einzelne Werte können im Portfolio übergewichtet werden. Es ist vorgesehen Einzelwerte aus dem gesamten weltweiten Aktienmarkt zu handeln. Ein hoher Cashanteil kann zulässig sein und soll der Absicherung dienen.

Die Handelsansatz soll grundsätzlich mittel- bis langfristig orientiert angelegt sein. Bei meiner Ansicht nach starken Überbewertungen, können (Teil-)Verkäufe unter Berücksichtigung technischer Indikatoren vorgenommen werden. mehr anzeigen
Stammdaten
Symbol
WF0010FSVT
Erstellungsdatum
13.11.2018
Indexstand
High Watermark
109,5

Regeln

Auszeichnungen

Anlageuniversum

Trader

Thomas Senf
Mitglied seit 23.11.2017

Entscheidungsfindung

  • Technische Analyse
  • Fundamentale Analyse

Kommentare im wikifolio

Kommentar zu WIRECARD AG

Wirecard erweitert Partnerschaft mit Unionpay

Normalerweise müsste die #Wirecard Aktie nach dieser Meldung https://boerse.ard.de/akti…/wirecard-setzt-auf-china100.html deutlich stärker zulegen. Nur das schlechte Marktumfeld hält sie davon ab.

Das chinesische Unionpay ist der größte Kreditkartenanbieter der Welt - 7,6 Millarden Kreditkarten und 57,6% Marktanteil. Wirecard stärkt damit sein Netzwerk erheblich. Und erweitert damit auch den Burggraben.

Mir gefällt die Wirecard-Stratgie der globalen Partnerschaften gut. Es erinnert mich etwas an die Paypal-Strategie.

Meine Überzeug spiegelt sich auch in der hohen Gewichtung der Wirecard Aktie im FS Value Invest wikifolio wieder.
https://www.wikifolio.com/de/de/w/wf0010fsvt

Wirecard gilt es lange zu halten.

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Kommentar zu GRAND CITY PROPERTIES S.A.

Neu im FS Value Invest wikifolio: Grand City Properties S.A.

Kaufgründe:

  • Unterbewertet zum NAV
  • attraktive Dividende
  • gute Bilanz
  • niedriger LTV
  • Mietpreisbremse sollte nur bedingt schaden, da Mieten zum Teil deutlich unter Mietspiegel.
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Kommentar zu CYAN AG O.N.

Cyan AG mit Gewinnwarnung | Teilverkauf im FS Value Invest wikifolio

Die Cyan AG hat heute eine Gewinnwarnung für 2019 herausgegeben. Statt einem EBITDA von EUR 20 Mio., sollen es nur EUR 14 Mio. werden. Die Umsatzprognose für 2019 wurde mit EUR 35 Mio. bestätigt. Für das Jahr 2021 wurde die Umsatzprognose von EUR 60 Mio. auf EUR 75 Mio. erhöht. Die Ziel-EBITDA-Marge soll 2021 50 % betragen.

Quelle: https://ir.cyansecurity.com/websites/cyan/German/1900/news.html?newsID=1814015

"Die cyan AG hat ihr Investitionsprogramm beschleunigt und begonnen, die Organisation auf das zukünftige schnelle Wachstum auszurichten. Im Zuge dessen hat cyan bereits im laufenden Geschäftsjahr verstärkt in Personaleinstellungen in den Bereichen Vertrieb, Marketing und IT-Development investiert."

Ich kann die Begründung für die Gewinnwarnung 2019 nicht nachvollziehen.

Die Personalplanung ist eng mit dem Jahresbudget verbunden. Das Jahresbudget 2019 sollte spätestens nach dem Orange Deal im Dezember 2018 angepasst wurden sein. Einen EUR 6 Mio. geringeres EBITDA nun mit Personalinvestitionen zu begründen, halte ich für sehr fragwürdig. Selbst wenn man 20 Leute mit einem Jahresgehalt von kEUR 100 p.a. eingestellt hat, sind dass für ein halbes Jahr nur EUR 1 Mio. zusätzliche Kosten. Wie man da auf EUR -6 Mio. kommt, ist mir schleierhaft.

Vielmehr denke ich, dass die 2018 erworbene I-New größere Probleme mit Kunden in Lateinamerika hat und sich hier Wertberichtigungsbedarf auf Forderungen ergeben haben. Ist aber nur eine Vermutung. 

Mir ist auch schleierhaft, weshalb man für 2021 eine Umsatzprognose abgeben kann, für 2020 aber überhaupt gar keine Aussage zur Umsatzprognose macht. 

Die Kommunikation von Cyan überzeugt nicht und ist zum Teil (bewusst?) irreführend.

Langfristig bin ich weiterhin vom operativen Geschäft überzeugt. Man benötigt jetzt jedoch einen längeren Atem. 

Bis 2021 kann noch einiges passieren, insbesondere sind weitere Kapitalerhöhungen nicht auszuschliessen. Die Cyan AG ist auf Wachstumskurs, jedoch wird sich dies m.E. mittelfristig erstmal nicht signifikant im Aktienkurs wiederspiegeln.

Ich habe die Position im FS Value Invest wikifolio deutlich reduziert, da eine Übergewichtung nicht mehr gerechtfertigt erscheint. Das hohe Risiko mit dieser Übergewichtung wurde insoweit nicht belohnt.

PS: Die Leerverkäufer scheinen hier gut informiert gewesen zu sein. Das lässt wieder Zweifel an der Integrität CFO Sieghart aufkommen. Schließlich ist sein Ex-Arbeitergeber Petrus Advisers einer der Leerverkäufer... 

 

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Kommentar zu CYAN AG O.N.

Die Cyan AG verliert heute 10 %, ohne fundamentale News! Die Shortseller haben hier ganze Arbeit geleistet und werden dafür nun mit einem All-Time-Low "belohnt". Als Wirecard- und Aurelius-Investor bin ich Shortseller-Kummer gewohnt und habe Cyan heute nachgekauft.

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