Anpassungsfähige Unternehmen

In diesem Wikifolio sollen Aktien weltweit gehandelt werden. Die der Strategie zugrunde liegende Fundamentalanalyse ist inspiriert von einigen Gedanken Nassim Talebs zum Thema "Antifragilität". Unternehmen werden demnach als komplexe Systeme betrachtet, und "Antifragilität" ist eine mögliche gute Eigenschaft komplexer Systeme. Taleb hat für diese Eigenschaft eine Reihe von Kriterien herausgearbeitet, auf die hin ich Titel abchecke. In unsicheren Zeiten (Instabilität der Finanzsysteme, Erhöhung der Wahrscheinlichkeit von Kriegen, technologische Paradigmenwechsel) ist die Frage, welche Unternehmen in diesem Umfeld bestehen oder gar profitieren können. Wichtig wäre wahrscheinlich, in verschiedenen kritischen Szenarien genügend Handlungsoptionen zu haben. Wichtig wäre auch, in Übergangsprozessen nicht eindimensional zu denken oder zu versuchen, eine Vision in den Markt zu pressen. Eine eher hohe Eigenkapitalausstattung wäre genauso von Vorteil wie eine breite und zukunftsorientierte Aufstellung beim Produktportfolio. Entscheidungswege in den Unternehmen sollten eher kurz sein, um schnell Anpassungen vornehmen zu können. Denn niemand kennt die Zukunft ... . Geplant ist, die Titel so lange zu halten, wie sie den Kriterien der Anpassungsfähigkeit entsprechend aufgestellt sind. Diese Eigenschaft mag einem Unternehmen ja auch nur temporär zugeschrieben werden können und ist ohnehin so komplex, dass eine Aktienauswahl immer nur eine Annäherung an diese Kriterien darstellen kann. Auch in der Führung des Wikifolios sollen Überlegungen Talebs beachtet werden: Cash wäre als Handlungsoption interpretierbar. Voll investiert wäre das Wikifolio deshalb eher selten.