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Value-Report

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Das Value-Report Konzept Das Konzept soll auf dem sogenannten „Value Investing“ (englisch für „wertorientiertes Anlegen“) basieren, welches die verschiedenen Anlageklassen mit Hilfe der Fundamentalanaylse durchleuchtet und Value-Titel mit großen Chancen aufzeigt. Der Erfinder des value investing ist sicher Benajmin Graham, welcher als erster in der Literatur auf den Unterschied zwischen Investieren und Spekulieren einging. Benjamin Graham vertrat die Meinung, dass ein Investor jedes Investment in eine Aktie als Beteiligung in einem Unternehmen und dessen Erträge sehen sollte. Kurze Kursschwankungen, welche oftmals durch menschliche Psychologie verursacht werden, bleiben hier außen vor. Dieser Meinung schließt sich das Value-Report-Portfolio voll und ganz an. Wie funktioniert Value-Investing? Beim Value-Investing sucht (Stock Picking) der Investor nach unterbewerteten Wertpapieren. Der eigentliche Wert der Wertpapiere wird mit Hilfe der Fundamentalanalyse ermittelt, deren Ergebnisse im Anschluss zu einem Vergleich von verschiedenen Wertpapieren herangezogen werden kann, um eine Investitionsentscheidung zu treffen. Durch das Ausnutzen von zeitlich gegebenen Ineffizienzen der Finanzmärkte ist es dem Value-Investor möglich das Wertpapier zu einem günstigen und fairen Wert (unterbewertet), gemessen am inneren Wert des Papiers, zu erwerben. Je nach Anlageklasse und Situation werden für das Maß des „inneren Wertes“ eines Wertpapiers der Ertragswert, Substanzwert oder der Liquidationswert herangezogen. Durch die Bildung von Finanzkennzahlen (z. B. KGV, KBV, KUV, KCV etc., lesen Sie hierzu mehr in unserer Rubrik „Börsenwissen“), die unter anderem aus den Finanz- und Quartalsberichten der einzelnen Unternehmen entnommen werden können, ist es oftmals möglich, Unternehmen aus der gleichen Branche direkt miteinander zu vergleichen. Dies verschafft dem Investor eine erste Marktübersicht. Von großer Bedeutung ist wie immer der richtige Zeitpunkt zum Einstieg in die Investition. Während bei der „Momentum-Strategie“ auf einen intakten Aufwärtstrend gesetzt wird, orientiert sich der Value-Investor auf Aktien, die durch mangelndes Interesse/Bekanntheit oder ungerechtfertigte Vorurteile unterbewertet sind. Anders als bei der Momentum-Strategie springt der Investor daher nicht auf den bereits fahrenden Zug auf, sondern investiert antizyklisch. Doch Vorsicht ist geboten: „langen Sie nie in ein fallendes Messer“, lautet eine alte Börsenweisheit! Um dies zu vermeiden ist es weiter wichtig auch qualitative Merkmale über das Unternehmen zu kennen: Ist das Geschäftsmodell profitabel und sicher? Gibt es Wettbewerbsvorteile? Wie steht es um die Qualität des Managements des Unternehmens? Erst wenn all diese Fragen geklärt sind ist es ratsam eine Investition zu tätigen. Je nach weiterer Entwicklung des Unternehmens wird die Aktie einen Preis erreichen, zudem das Unternehmen nicht mehr als unterbewertet zählt. Die logische Konsequenz ist das Verkaufen der Wertpapiere mit entsprechender Rendite. Zusammengefasst liegen die Vorteile der Fundamentalanalyse auf der Hand: Vertiefte Kenntnisse in das Unternehmen und die Branche Analysen in Unternehmen erfordern Zeit. Dies zahlt sich meiner Erfahrung nach jedoch aus, denn der Investor lernt das Unternehmen und die dazugehörige Branche kennen. Er kann aufzeigen wie Gewinne erwirtschaftet werden und dadurch Potentiale und Risiken deuten. Gespräche mit dem Management ermöglichen uns oft auch einen noch tieferen Einblick in das Geschehen, welcher aus dem reinen Studieren von Quartalsberichten kaum möglich wäre. Die Fundamentalanalyse arbeitet mit verschiedenen Kennzahlen die berechnet werden müssen. Dadurch wird ein genauer Aufbau, der Substanzwert, des Unternehmens erkennbar. Natürlich hat auch alles seine Nachteile, so ist die Fundamentalanalyse mit viel Zeitaufwand verbunden und kann vor allem Börsenneulinge durch die Vielzahl der makroökonomischen Indikatoren verwirren. Doch diese Arbeit nimmt Ihnen das Portfolio des Value-Report ab! Die nachfolgenden Strategien sollen beim Kauf von Aktien verfolgt werden: 1.) In schwachen Marktphasen und bei starken Kurseinbrüchen sollen meiner Meinung nach fair bewertete Aktien zu verhältnismäßig günstigen Preisen erworben werden. Es handelt sich sehr oft um Werte, welche in bekannten Indizes wie dem DAX, MDAX oder Dow Jones notiert sind. 2.) Unabhängig von der derzeitigen allgemeinen Marktentwicklung, sollen jederzeit verhältnismäßig günstige Aktien recherchiert werden, die zu fairen Preisen zu erwerben sind und in der nahen Zukunft (ca. 1-2 Jahre max.) meiner Einschätzung nach Potential bieten. Auch regelmäßige und stabile Dividendenzahlungen können ein Argument für den Kauf einer Aktie sein. 3.) Ein kleinerer, variabler Teil (bis ca.30%) des Wikifolios, soll in risikoreichere Positionen investiert werden. Es kann sich hierbei um Firmen mit mittlerer bis hoher Markenbekanntheit handeln, welche beispielsweise aufgrund stärkerer Kurseinbrüche (Gewinnwarnungen etc.) als unterbewertet eingeschätzt werden. Bei diesen risikoreicheren, aber meiner Meinung nach dementsprechend auch chancenreichen Positionen, soll nicht auf aktuelle Dividendenzahlungen geachtet werden. 4) Das Value-Report Portfolio setzt primär auf steigende Kurse. In Ausnahmefällen kann auch auf fallende Kurse gesetzt werden. Das Wikifolio profitiert zusätzlich aus Informationen des Value-Report Börsenbrief.

Stammdaten

Symbol

WF0VALUERP

Erstellungsdatum

29.06.2016

Indexstand

-

High Watermark

112,7

Anlageuniversum

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Informationen zur Zusammensetzung des fiktiven Referenzportfolios findest du hier.

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