EQuity INVEST - SmallCaps - M

Definition: Aktieninvestment nach rein charttechnischen Kriterien mittels Strategietool (Kombination diverser konkurrierender Strategien) und automatisiertem Handelssystem auf Monatsbasis. Anlageuniversum sollen im wesentlichen Small-/MidCap-Werte aus dem 'CDAX'-Wertespektrum und dem neuen, 'SCALE' genannten, Segment der Frankfurter Wertpapierbörse sein. Der gegenwärtige Umfang der beobachteten Wertpapiere liegt bei etwa 400 Werten. Aus diesen wird nach softwaretechnisch ermittelten Gesichtspunkten auf Monatsbasis investiert. Fundamentale Überlegungen spielen keine Rolle bei der Eröffnung einer Position, es sei denn, dass z.B. die Marktenge aufgrund zu geringer Marktkapitalisierung des Wertes, oder Sondersituationen wie Fusion/Übernahme/Abfindungsangebot, ein Investment unattraktiv erscheinen läßt. Die gehandelten Werte sollen anfänglich gleichgewichtet sein und auf max. 4% Anteil am Gesamtportfolio begrenzt werden. Mit zunehmender Anzahl Werte im Portfolio, sollen, bei Neuaufnahmen ins Portfolio, die Gewichtungen aller Kandidaten gleichmäßig, bezogen auf die Anzahl erworbener Stücke, zurückgeführt werden. Überproportionale Anstiege eines Wertes sollen durch Gewinnmitnahmen (TakeProfits) zur Anpassung der Gewichtung auf Ausgangsniveau beitragen. Der Verkauf eines Wertes wird durch einen intern geführten Stopkurs ausgelöst. Dieser orientiert sich am Kursverhalten und wird auf mehrere unterschiedliche Arten ermittelt (Details s.u.). Die Rendite soll, bei möglichst reduziertem Risiko, oberhalb der vergleichbaren Marktrendite (CDAX-Segment) liegen. Im folgenden möchte ich den konsequent regelbasiert automatisierten Ansatz näher erläutern. Details zum Handel: - Positionseröffnung Der Einstieg in einen Wert wird mittels eines Strategietools, d.h. unter Zuhilfenahme eines Marktscanners, der auf Basis eigenentwickelter technischer Indikatoren*¹ Signale generiert, vorgeschlagen. Im wesentlichen beruht das Spektrum der möglichen Kaufkandidaten auf der Ermittlung von Mehrmonats- und/oder Mehrjahreshochs auf Monatsschlusskursbasis in Verbindung mit signifikanten Kurskonstellationen, wie z.B. Ausbrüche aus Seitwärtsbewegungen oder Umkehrformationen nach einem Abwärtstrend. Die so ermittelten Kandidaten werden von mir einer diskretionären Prüfung unterzogen, um sie dann, wenn sie diese erfolgreich durchlaufen*² haben, an das Handelssystem zu übergeben, welches zur Positionseröffnung das passende Moneymanagement zur Verfügung stellt, sowie die Positionsgrößenbestimmung vornimmt. *¹ Indikator(en) nicht als vom Kurs abgeleitetes Signal wie z.B. MACD/RSI etc., sondern durch direkt vom Preis ausgelöste Signale wie z.B. der Bruch von Widerständen/Unterstützungen. *² "...erfolgreich durchlaufen..." im Sinne von: Divergierende Strategiekomponenten mit unterschiedlichen Ansätzen kommen zu gleichlautenden Ergebnissen. - Exitstrategie(n) Im weiteren Verlauf wird vom Handelssystem, nach festgelegtem Regelwerk, eine Exitstrategie verfolgt, die grob umrissen Stopkurse (kein Initial-/Trailingstop oder ATR, sondern dedizierte Stopengine*³) und TakeProfits (Teilverkauf zur Gewinnrealisierung & Rückführung der Positionsgröße nach großem Kursanstieg) überwacht. *³ Die Stopengine überwacht auf zwei verschiedene Arten das Kursgeschehen: Art #1 stellt einen erweiterten Bewertungsalgorhythmus gleitender Durchschnitte dar. Art #2 ist im weitesten Sinne volatilitätsabhängig, wird jedoch nicht mit gern verwendeten Indikatoren wie z.B. der ATR (Average True Range) ermittelt, sondern durch ein weiterentwickeltes Standardverfahren direkt vom Kurs abgeleitet. - Haltedauer Die Haltedauer der einzelnen Werte richtet sich, wie schon erwähnt, an charttechnischen Kriterien aus und ist ausschließlich von der Kursentwicklung und der daraus abgeleiteten Signallage abhängig. Angestrebt wird eine möglichst lange Haltedauer, um den Basiseffekt der anfänglichen Positionsgröße bei stark steigenden Kursen möglichst ausgiebig nutzen zu können (siehe Bildbeispiele weiter unten: CTS, CTS_1, MBB). Im Extremfall kann diese bis zu mehreren Jahren betragen. - Ziele & Risiken Angestrebt wird dabei eine über dem Markturchschnitt liegende Rendite (> 8-12% p.a.). Größere und vor allem länger andauernde Verluste (Drawdowns) sollten durch das Vorhandensein der Stopengine des Handelssystems möglichst vermieden werden. Dies schließt mit ein, den Investitionsgrad des Portfolios in Baissephasen bis auf null herunterzufahren (in Abhängigkeit der individuellen Signallage der beobachteten Werte, nicht der Gesamtmarktverfassung). Per Definition ist für mich ein Drawdown bis zur Hälfte der erreichten jährlichen Performance des Gesamtportfolios im akzeptablen Rahmen und sollte aus psychologischer Sicht in mentaler Vorbereitung auf das möglicherweise eintretende Ereignis auch zwingend einkalkuliert werden. Dabei kann der zwischenzeitliche Buchverlust einer einzelnen Position aus dem Portfolio auch einmal >30% betragen (siehe Bildbeispiele weiter unten: A.S. Creation, Artnet, Epigenomics). Dies ist dem Umstand geschuldet, eine größere Schwankungsbreite zuzulassen, um nicht frühzeitig und u.U. unnötig ausgestoppt zu werden. Im Rahmen des automatisierten Prozesses soll die Entscheidungskompetenz des Systems möglichst nicht infrage gestellt werden (keine manuellen Engriffe), jedoch geschieht dies nicht ohne die angewandte Strategie einer fortwährenden formalen Kontrolle zu unterwerfen und sie ggf. weiter zu entwickeln. Beispiele: Im folgenden stelle ich einige der aktuell im Portfolio befindlichen und auch vormals gehandelte Werte aus Sicht des Handelssystems mit Anmerkungen zum Tradeverlauf vor: http://www.softcelledv.de/TRADE_STATS/PICS/Artnet.jpg http://www.softcelledv.de/TRADE_STATS/PICS/AS_Creation.jpg http://www.softcelledv.de/TRADE_STATS/PICS/Basler.jpg http://www.softcelledv.de/TRADE_STATS/PICS/CTS.jpg http://www.softcelledv.de/TRADE_STATS/PICS/CTS_1.jpg http://www.softcelledv.de/TRADE_STATS/PICS/Epigenomics.jpg http://www.softcelledv.de/TRADE_STATS/PICS/KWS.jpg http://www.softcelledv.de/TRADE_STATS/PICS/MBB.jpg http://www.softcelledv.de/TRADE_STATS/PICS/Nabaltec.jpg http://www.softcelledv.de/TRADE_STATS/PICS/Washtec.jpg Weitere Chartbesprechungen werden im Verlauf über die Kommentarfunktion erfolgen.