Fundamentale Langzeitanalysen

Ich habe meine Langzeitanalyse um die letzten 6 schlechten Monate erweitert und dadurch komplett neu überarbeitet. Deshalb wurden in dieser Zeit keine weiteren Trades vorgenommen. Jetzt habe ich ein belastbares Modell, welches gerade in den schlechten Zeiten deutlich überperformt. Dieses Modell ist angelehnt an die Punkte von Susan Levermann. Mittels Vergleich und Analyse der Levermann-Punkte mit der realen Kursentwicklung deutscher Aktien konnte ich die relevanten Punkte bestimmen und deren optimale Gewichtung berechnen. Das aktuelle Modell weist für die gesamten 2 analysierten Jahre fast ausschließlich Überperformance auf.

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Konnte Deutz ins Portfolio aufnehmen. Neben den bereits poritiven Punkten kam jetzt ein günstiges Kursmomentum hinzu. Von Demire habe ich mich getrennt. Hier haben sich die relevanten Kurssteigerungen deutlich verschlechtert. Innerhalb meines Punktesystems gebe ich keiner meiner Aktien einen Vorzug, egal, ob sie ab dem Grenzwert zum Kaufen einen höheren oder niedrigeren Punktewert besitzen. Konsequenterweise nehme ich alle Aktien mit der gleichen Gewichtung ins Portfolio. mehr anzeigen

Ich habe Singulus verkauft. Hier hat sich die 12monatige Kurssteigerung von 60% auf 43% vermindert. Viscom musste ich verkaufen, weil die Eigenkapitalrendite in der neuen Auswertung von 21% auf 16% gefallen ist. Im Gegensatz zu den Empfehlungen von Frau Levermann haben meine Langzeitanalysen ergeben, dass der beste Wert für eine positive Punktevergabe ab +18% RoE liegt, während es keinen optimalen Wert für negativen Punkte gibt. Da verlief die Performancekurve in den letzten 15 Monaten zufällig und ohne eindeutige Richtung. Das gleiche gilt für die EBIT-Marge und die Eigenkapitalquote. Hier war der bisherige Verlauf der Kurven ohne eindeutige Tendenz und daher für mein Punktemodell unbrauchbar. RIB Software musste ich verkaufen, weil alle drei Kurssteigerungen, sowohl für 3, 6 und 12 Monate unter die relevante Schwelle gefallen sind. Hier hat sich im Gegensatz zu Frau Levermanns Empfehlungen herausgestellt, dass nicht nur die 12 und 6-monatigen Kurssteigerungen Einfluß auf das Punktemodell haben, sondern auch die 3-monatige Kurssteigerung. Bei VISCOM fiel das Kursmomentum unter die kritische Marke und ich musste mich deshalb von der Aktie trennen. Der Algorithmus für das Kursmomentum ist bei Frau Levermann etwas unglücklich gewählt und bringt in der Analyse auch nur zufällige Schwankungen. Ich konnte einen Algorithmus für das Kursmomentum finden, bei dem die Überperformance fast über den gesamten analysierten Zeitraum von 15 Monaten positiv verlief. mehr anzeigen