Value Chancen - weltweit

In diesem Portfolio soll überwiegend in fundamental unterbewertete Aktien (Value-Strategie) investiert werden. Zur spekulativem Beimischung (max. 30% des Gesamtvermögens) kann dieses Wikifolio auch wachstumsstarke Growth-Titel enthalten. Die Auswahl erfolgt weltweit bei einer Marktkapitalisierung von mindestens 750 Mio. EUR. Investiert wird ausschließlich in Aktien mit mittel- bis langfristigem Anlagehorizont (6 Monate - mehrere Jahre). Zur Depotstabilisierung dürfen Verkäufe aus Kursgewinnen auch kurzfristiger getätigt werden. Zur Auswahl geeigneter Aktien wird ausschließlich die Fundamentalanalyse angewendet. Bei der Suche nach Value-Aktien sollen klassische Bewertungskennziffern wie zum Beispiel niedrige Kurs-Cashflow- und Kurs-Buchwert-Verhältnisse herangezogen werden. Um sogenannte Value Traps (Aktien, die nur scheinbar günstig erscheinen) zu vermeiden, soll der Fokus bei der Analyse auch auf weitere Qualitätsmerkmale (u.a. stabile Gewinnmargen, allgemeine Wachstumsaussichten) gelegt werden. Bei wachstumsstarken Aktien liegt das Problem nicht zuletzt oftmals darin, dass Verluste in dieser Zielgruppe eher die Regel als die Ausnahme sind. Daher wird neben charakteristischen hohen Wachstumsraten auch hier ein Hauptaugenmerk auf die Erwirtschaftung von angemessenen Erträgen gelegt, sodass eine gewisse Bewertungssicherheit gewährleistet werden kann. Studien haben gezeigt, dass Growth-Titel in ausgeprägten Hausse-Phasen stark zulegen können, während fundamental unterbewertete Aktien in schwächeren Börsenzeiten punkten. Die Kombination beider Strategien kann folglich eine konstantere Outperformance gegenüber der Benchmark liefern. Zur Risikoreduzierung wird das Portfolio breit diversifiziert. Es soll mindestens 10 Werte enthalten, wobei jedoch ein einzelner Wert 15 % des Gesamtvermögens nicht überschreiten darf. Der MSCI World bildet den Referenzindex. Die maximale Cash-Quote darf 49 % nicht übersteigen.