Absolute V-Smart Beta Return

Dieses Portfolio baut auf einer akademischen Arbeit namens "Betting Against Beta" auf, welche von Frazzini und Pederson publiziert wurde. In den Grundzügen umfasst die Strategie folgende Komponenten: Viele Investoren (z.B. Retail, Pensionsfonds, weitere Anlagefonds...) sind eingeschränkt im Sinne von Fremdkapitalaufnahme. Um jedoch im vorgesehenen Zeitraum entsprechende Renditen zu erwirtschaften, müssen diese Marktteilnehmer in Assets mit hohen Betas investieren. Demnach werden Assets mit niedrigen Betas untergewichtet, wohingegen hohe Betas übergewichtet werden. Aus historischer Perspektive kann man feststellen, dass die Kapitalmarktlinie des CAPM flacher verläuft als ursprünglich angenommen. Somit haben Assets mit niedrigeren Betas höhere Alphas und vice versa für hohe Betas. Die Portfolio Strategie zielt darauf ab, beide Alphas (positive Alphas von niedrigen Beta Assets, sowie negative Alphas von hohen Beta Assets) zu extrahieren. Die Anlage in die entsprechenden Aktien, sowie in den Index, wurden sorgfältig durch einen Algorithmus entwickelt. Der Character dieses Portfolio spiegelt eine Absolut-Value Strategie (d.h. Markt-unabhängig) wieder, welche dazu führen soll, dass auch in stürmischen Marktzeiten ein entsprechender Return erwirtschaftet werden kann.