Adaptive Asset Allocation Model

Die Handelsidee basiert auf einer erweiterten Version des Global Tactical Asset Allocation Konzepts (GTAA) von Meb Faber. In dem Faber-Konzept wird eine große Diversifikation mit unkorrelierten globalen Anlageklassen erreicht. Das Faber Konzept wählt diejenigen Anlageklassen mit dem höchsten positiven Momentum aus und investiert mit gleicher Gewichtung. Das hier verwendete Model verwendet zusätzlich zum Momentum einen Minimum-Varianz Ansatz, indem die Gewichtung nach der invertierten Volatilität vorgenommen wird. Untersuchungen haben gezeigt, dass dadurch eine verbesserte Risiko-adjustierte Rendite erreicht werden kann (z.B. durch das Sharpe-Ratio ausgedrückt). Somit sollen bei angemessener Rendite, Volatilität und Drawdown auf ein Minimum reduziert werden. In einem ersten Schritt wird aus einem Pool von globalen Anlageklassen die Klassen mit dem höchsten positiven Momentum ausgewählt. Aus diesem Pool wird dann die Gewichtung gemäß der zurückliegenden Varianz vorgenommen: je niedriger die Volatilität, desto höher die Gewichtung. Die Anlageklassen sollen durch entsprechende ETFs abgebildet werden, das Rebalancing soll zum Monatsende vorgenommen werden. Im Gegensatz zur Faber-Methode mit 13 Anlageklassen, werden hierbei ca. 9 Anlageklassen verwendet. Es ist vorgesehen, gleichzeitig in max. 5 Anlageklassen investiert zu sein, wobei die angewendeten quantitativen Entscheidungskriterien optimiert werden können. Durch das monatliche Rebalancing über 5 Anlageklassen bleibt der Gesamtwert der Trades übers Jahr verteilt relativ niedrig. Der Anlagehorizont ist langfristig.