BM INVESTMENTZ

Es wird grundsätzlich in Aktien aus aller Welt investiert. Diversifikation soll dabei an höchster Stelle stehen. In turbulenten Zeiten kann vermehrt in ETF/ETC investiert werden. Explizit sollen dann ETF/ETC eingesetzt werden, die auch in Abwärtsphasen Rendite generieren (sogenannte Short ETF/ETC auf den DAX Beispielsweise). Gold und Silber können ebenfalls beigemischt werden. Aktien sollen in einer peniblen Auslese ausgewählt werden. Wenn die Aktie a.) zum Zeitpunkt des Kaufs in meinen Augen unterbewertet ist und b.) das Unternehmen zukunftsorientiert aufgestellt ist kommt die Aktie in die engere Auswahl. Wenn ein Unternehmen die obigen Voraussetzungen erfüllt wird das Unternehmen auf Herz und Nieren geprüft. Bei jedem Unternehmen soll dazu der Jahresabschluss sorgfältig analysiert werden. Im ersten Schritt sollen mögliche Manipulationen in der Bilanz, GuV, Anhang und Lagebericht identifiziert werden. Gerade im Hinblick auf den Vorfall Wirecard ist dieser Schritt besonders wichtig. Im zweiten Schritt beurteile ich die Hintergründe der Manipulationen, welche im Rahmen der Bilanzpolitik erlaubt sind. Dabei stellt sich mir primär die Frage, warum das Unternehmen seinen Jahresabschluss beschönigen muss oder warum ein Unternehmen seine solide Bilanz verschlechtert. Zur Erfolgsglättung möglicherweise? Mein Fazit bei den meisten Unternehmen: Unternehmen mit gutem, soliden Jahresabschluss sind meist noch besser und Unternehmen mit moderat bis schlechtem Jahresabschluss sind stark beschönigt und meist noch schlechter (sprichwörtlich nur die Spitze des Eisbergs). Bei gutem Analyseergebnis wird im vorletzten Schritt die Gewichtung im Portfolio festgelegt und die Aktie in entsprechender Stückzahl gekauft.