GesundheitLiebUndTeuer

Gesundheit ist uns lieb und teuer! Diese Einstellung gilt vermutlich schon seit Jahrhunderten. Deshalb handelt es sich hier um einen Megatrend. In ihn zu investieren, ist aber nicht so einfach. Denken Sie nur an die Patentklippe, unter der viele Pharma-Unternehmen immer wieder leiden. Auch die Klagewellen gegen vermeintlich fehlerhafte Medizinprodukte in den USA sind ein ständiges Risiko. Viele Unternehmen aus dem Gesundheitssektor sind in ihrer Preisgestaltung stark von staatlichen Regulierungen abhängig. Hinzu kommen politische Risiken, die sich in Form von Handelsbeschränkungen auf den Absatz auswirken können. Auch der Druck von Entwicklungsländern, für sie wichtige Medikamente unter Weltmarktpreis zu beziehen, ist eine betriebswirtschaftlich nicht zu vernachlässigende Einwirkung auf die Erlöse. Es gibt aber auch Chancen! Pharma-Unternehmen suchen ihren Markterfolg zum Beispiel in der Bekämpfung von Krankheiten, die typisch für Wohlstandsgesellschaften sind. Das gilt auch für Krankenhausbetreiber. Bisher vernachlässigte Tropenkrankheiten werden durch staatliche oder gemeinnützige Subventionen zunehmend bekämpft. Die Zunahme seelischer Erkrankungen kann auch durch entspannende Urlaubsangebote gemindert werden. Der Wandel in der pharmazeutischen Industrie weg von rein chemischen Substanzen und hin zu einer individualisierten Medizin auf der Basis von Genanalyse und Biotechnologie eröffnet pharmazeutischen Unternehmen über die Patentklippe hinaus größere Chancen, weil es Generikaherstellern auf diesem Gebiet schwerer fällt Nachahmerprodukte zu erstellen. Große Pharma-Unternehmen haben die Chance, durch ihre Cashflow Mittel neue Medikamente in einem aussichtsreichen Stadium von Biotechnologieunternehmen zu kaufen und damit ihre eigenen Forschungsaktivitäten zu ergänzen. Biotechnologieunternehmen sind zwar immer noch hoch risikobehaftet, haben aber ihr Geschäftsmodell mittlerweile so angepasst, dass sie als Dienstleister für Pharma-Unternehmen auch für erfolgreiche Zwischenschritte bei der Entwicklung neuer Medikamente bereits Einnahmen generieren. Das mindert ihr Geschäftsrisiko erheblich. Aus allem ergibt sich, dass Investitionen im Gesundheitssektor durchaus aussichtsreich sind, aber ohne fachlich fundierte Auswahl entsprechender Aktien durchaus zum Risiko werden können. Deshalb biete ich hier einen aktiv gemanagten Fonds für die Gesundheitsbranche an.