Quality at the right time

Die Grundidee der Anlagestrategie ist es, fundamental starke Unternehmen zu kaufen. Die Unternehmen müssen stabil sein und eine hohe Qualität aufweisen. Das Merkmal "Qualität" besteht aus fünf Komponenten: Werthaltigkeit, vergangene Performance, zukünftige Performance, Ausschüttungen und Gesundheit. Die wichtigsten Komponenten sind: Werthaltigkeit (keine Überbewertung), Ausschüttungen (dauerhaft stabile Dividenden) und Gesundheit (Eigenkapitalquote, Working Capital,...). Diese müssen grundlegend überzeugen. Außerdem werden folgende Faktoren berücksichtigt, die im Zweifelsfall zum Ausschluss eines Wertes führen können: zu hohes Beta, hohe Insiderverkäufe in der jüngsten Vergangenheit, instabiles Management. Desweiteren werden Unternehmen, die eine Marktkapitalisierung von unter 5 Mrd. USD,EUR,GBP,... aufweisen in der Regel nicht berücksichtigt. Dies trifft auch auf sogenannte "Penny Stocks" zu. Erfüllt ein Unternehmen alle Anlagekriterien, so wird der Stand einer Reihe von technischen Indikatoren kontrolliert. Zeigen diese Indikatoren langfristig ein klares Verkaufsignal an, wird nicht investiert bzw. verkauft. Der Stand der Indikatoren wird wöchentlich kontrolliert. Sollten die Indikatoren einer Position ein starkes Verkaufssignal generieren wird verkauft. Gleiches gilt für Verkaufssignale und Verluste von mind. 10%. Die geschieht um weitere Verluste zu begrenzen. Bei einem Kursverlust von 5% wird, bei positiven Indikatoren eine Aufstockung der Position erwogen, da es sich hierbei um eine Korrektur und somit einen günstigen Kaufzeitpunkt handeln kann. Um einen hohen Grad an Diversifikation zu gewährleisten darf das Portfolio weder in nur einem Land, noch in nur einer oder zwei Branchen investiert sein. Das Rebalancing des Portfolios erfolgt quartalsweise, um der nachhaltigen Wachstumsstrategie Rechnung zu tragen. Ein kleiner Anteil des Kapitals kann vorgehalten werden um Chancen zu nutzen, die sich vor dem Rebalancingzeitpunkt ergeben. Hebelprodukte werden nicht berücksichtigt.