US Stock Momentum Selection

Joachim Klindworth

Performance

  • +4.3 %
    since 2018-08-01
  • +21,2 %
    1 Jahr
    -0,22 %
    Heute
    -9,0 %
    Max Verlust (bisher)
    0,5x
    Risiko-Faktor
    ;
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Trade Idea

Die US Stock Momentum Selection Strategie basiert auf einem Quantitativen Investment Modell (QIM). Ein QIM ist ein systematischer Handelsansatz, dessen Entscheidungen grundsätzlich einem vorgegebenen Regelwerk folgen sollen.

Das QIM beabsichtigt monatlich bis zu 20 Werte aus dem wikifolio USA Aktienuniversum in das Musterdepot aufzunehmen. Die Auswahl soll in einer mehrstufigen Momentum Analyse erfolgen. MOMENTUM bezeichnet den Kauf von Aktien mit vergangener Kurssteigerung sowie das Vermeiden von Aktien mit vergangenem Preisverfall. Es wird davon ausgegangen, dass gestiegene Aktien weiter steigen; vorausgesetzt es treten keine substantiellen Marktveränderungen auf.

Zunächst ist eine Vorauswahl des US Anlageuniversums angedacht, welche die 100 Werte mit dem stärksten relativen Momentum auswählen soll. RELATIVES MOMENTUM ist eine Bezeichnung für relative Stärke. Es werden die vergangenen Kursteigerungen der Aktien im Anlageuniversum miteinander verglichen und die Aktien mit dem relativ stärksten Momentum ausgewählt.
Dieses Screening plant die Werte zu selektieren, die zum Analysezeitpunkt sowohl kurzfristig als auch langfristig gegenüber ihren Peerwerten vorne liegen. Durch diese Vorauswahl erstellen wir unser Momentumportfolio.

Nachdem wir unser Momentumuniversum ausgewählt haben, soll die tatsächliche Selektion der Einzeltitel erfolgen. Hierzu ist eine Einzelrisikoanalyse unter Berücksichtigung der individuellen Momentumstärke angedacht. Es können bis zu 20 Einzeltitel in das wikifolio aufgenommen werden.

Risikomanagement soll ein integraler Bestandteil unserer Strategie sein. Daher ist beabsichtigt, dass unser Analyseprozess das Gesamtmarktverhalten unseres Momentumportfolios einbezieht. Zeigt dieses ein unklares Momentumverhalten auf, so sollen bestehende Positionen in Cash umgewandelt werden.

Die Haltedauer der jeweiligen Aktien soll minimal eine Woche betragen und soll in der Regel über mehrere Wochen hinausgehen.
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Master data
Symbol
WFUSMOMSEL
Date created
2018-08-01
Index level
High watermark
104.6

Rules

wikifolio labels

Investment Universe

Trader

Joachim Klindworth
Registered since 2017-09-06
Aktienmärkte faszinieren mich. Insbesondere die verhaltenspsychologische Komponente hält mich im Bann und wie unsere Emotionen uns immer wieder ins Stolpern bringen können. Nach einigen Fallstricken wurde mir klar, dass ich langfristig nur Erfolg haben kann, wenn ich meine Emotionen komplett aus dem Spiel lasse. Alle die hier vorgestellten Strategien sind daher rein systematischer Natur mit dem Hauptaugenmerk auf das Vermeiden von erheblichen zwischenzeitlichen Wertverlusten. Da Verluste doppelt so schwer auf unserer Seele liegen wie Gewinne, sollte langfristiges Investieren so gestaltet sein, dass unsere emotionale Schmerzgrenze unangetastet bleibt. Mein Knowhow beziehe ich im erheblichen Maße aus meinen eigenen langjährigen Handelserfahrungen. Denn es ist ein Unterschied etwas in Theorie zu verstehen und selber in der Praxis zu erfahren. Die dafür nötige akademische Grundlage habe ich in meinem Studium an den international renommierten Universitäten Imperial College und die University of St Andrews geschaffen. MA hons in Financial Economics (Schwerpunkt: Finanztheorie & Behavioral Finance) MSc Risk Management & Financial Engineering (Schwerpunkt: Quantitative Investmentmethoden) Hinzukommen 5 Jahre Berufserfahrungen im Bereich institutionelles Asset Management, Capital Market Research und Equity Market Tradingsupport. Alle die hier vorgestellten Strategien setze ich in meinem privaten Portfolio um.

Decision making

  • Technical analysis

Comments

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Gestern haben wir das Portfolio in 100% Cash umgewandelt. Da unser Risikomanagement die aktuellen Schwankungen am amerikansichen Aktienmarkt nicht leiden kann, werden wir fuer die naechsten 2 Wochen neutral sein. 

Seit Anfang des Monats haben wir -9.2% eingebuesst. Was heisst das jetzt? Ist das jetzt schlecht, solala oder sogar gut? Schauen wir uns unsere Benchmark den ishares MSCI USA Momentum an. Dieser hat seit Monatsbeginn -13.5% abgegeben. Relativ gesehen, hat somit unser Portfolio in den letzten 4 Wochen 4.3% weniger abgegeben. Und damit es noch ein wenig schmackhafter klingt, schauen wir uns die letzten 3 Monate an. Seit Strategiebeginn liegen wir mit +4.8% vorne und unsere Benchmark liegt -7,6% hinten. Insgesamt liegen wir somit mehr als 12% im Vergleich zum ishares MSCI USA Momentum vorne. 

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Nachdem die letzte Woche mit einem kurzweiligen Rebound begonnen hat, endeten wir dort, wo wir angefangen sind. Insgesamt ist die US Stock Momentum Strategy in der letzten Woche nahezu unveraendert geblieben - ein leichtes Minus von 0.30%. Und was hat der ishares MSCI USA Momentum gemacht? Ja, der hat in der letzten Handelswoche knapp -0.90% abgegeben. 

Diese Woche ist ein Teil des Risikomanagement auf Gesamtportfolioebene angesprungen sowie auf Einzelaktienebene, sodass wir ca. 50% des Portfolios verkaufen und in Cash umwandeln. Damit liegt die Cashquote bei ca. 60%. 

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Nachdem die letzten 8 Wochen die US Momentum Stock Selection Strategie mit knapp +16% dem Markt nahezu davongelaufen ist, hat die letzte Woche uns wieder auf den Boden der Tatsachen gebracht. Das Resultat liegt bei -7.22%. Das ist eine Korrektur, die dem Marktumfeld entspricht. Was heisst das jetzt? Unsere Benchmark der ishares MSCI USA Momentum konnte in dem gleichen Zeitraum mit -6.9% leicht besser performen als wir.  Angesichts der vorangegangenen positiven Rendite haette man auch eine relativ hoehere negative Rendite unserer Strategie erwarten koennen, was wiederum fuer die Qualitaet unseres Ansatzes spricht.

Auf der Sicht von einem Monat liegen wir gegenueber dem ishares MSCI USA Momentum weiterhin um knapp 1.2% vorne. Seit Strategiebeginn konnten wir den ishares MSCI USA Momentum um knapp 8% outperformen. Insgesamt konnte die US Momentum Strategie sich seit Strategiebeginn stark behaupten.

Diese Woche werden alle Positionen wie zuvor gehalten. 

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Es ist Monatsanfang und die Rendite des letzten Monats laesst sich sehen. Mit 7.3% hat die US Momentum Strategie auch im 2. Monat den Turbo eingelegt. Und was hat der ishares MSCI USA Momentum hingelegt? Mit knappen 0.60% konnten wir gegenueber dem ishares MSCI USA Momentum 6.7% Alpha generieren. In den letzten 2 Monaten hat unser Modell eine aussergewoehnliche Performance hingelegt. Wir koennen davon ausgehen, dass monatliche Renditen jenseits der +5% nicht der Regelfall sein werden. Um so mehr freuen wir uns natuerlich ueber das Resultat.

Die monatliche Momentumanalyse fuehrst zu einer nahezu kompletten Neuausrichtung des Portfolios. Mit einer Investitionsquote von ca. 90% fahren wir den kommenden Monat mit etwas weniger Knoten im Aktiengewaesser. 

 

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