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Prices per 2017-02-25 – 12:59 pm CET

169.41 EUR

Mid price

€ 55,736.87

Invested capital
First issuance 2012-09-26
Certificate fee per year 0.95%
Performance fee 10%

Den Nutzen von Ratings erschließen

Reference portfolio - Status: Investable - created by Everling Prices in EUR
Symbol WFEVERLING
Date created 2012-08-30
Top wikifolio ranking Points 0
Index level 169.41
High watermark 169.88
Performance since creation +69.41%

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Die globale Finanzkrise stellte eindrucksvoll den Einfluss von Ratingagenturen unter Beweis. Während die Macht der Ratingagenturen beklagt wird, über das Schicksal von Unternehmen, Banken oder sogar ganzer Staaten zu richten, werden die vielfältigen Signale übersehen, die von Credit Ratings für den Aktienanleger ausgehen. Meine Anlagestrategie richtet sich darauf, gezielt diese Informationsineffizienzen zu nutzen und meine über Jahrzehnte gewonnene Erfahrung in den internationalen Aktienmärkten sowie mit den Ratingagenturen für jedermann nachvollziehbar einzusetzen. Mit der Integration der Gläubigerperspektive in die Aktienanalyse lässt sich der Optionscharakter von Aktien nutzen: Vergleicht man die Position des Aktionärs mit der des Käufers einer Kaufoption auf das ganze Unternehmen, dann ist eine Aktie umso weiter "im Geld", je besser das Rating ist. Umgekehrt dominiert der spekulative Charakter bei Ratings unterhalb der Schwelle der "Investment Grade" im Rating. Werden also die aus fundamentaler und technischer Aktienanalyse resultierenden Kauf- und Verkaufssignale für Aktien mit Daten aus dem Rating kombiniert, lassen sich Risiken aus Totalverlusten einzelner Positionen nahezu komplett ausschließen. Die Handelsstrategie gründet auf einer soliden informationellen Basis, die sich aus dem Research anerkannter Ratingagenturen, den Daten der Zielunternehmen, dem Research von Banken und meinen Einblicken in der Finanzbranche gründet. Die Risiken der auf Nachhaltigkeit ausgerichteten Strategie liegen einerseits in der möglichen Diskrepanz kurz- versus langfristiger Anlageerfolge, andererseits in der Gefahr, dass sich Unternehmen nicht transparent genug zeigen, um verlässliches Rating zu erlauben. Die Haltedauer der Wertpapiere im Portefeuille ist maßgeblich von den Signalen abhängig, die sich aus Credit Ratings ergeben. In wirtschaftlich stabilen Phasen können Aktien über viele Jahre hinweg im Wikifolio verbleiben, in volatilen Phasen können ständige Ratingänderungen entsprechende Anpassungen erforderlich machen.

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Order type StatusTime stamp Price Piece Weighting +/-
XXX XX XXXXXX XXX
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Quote Kauf
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XX.XX.XXXX XX:XX
123,123 123 N/A
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General comment
Die Firma JD.com, Inc. (Moody's Rating Baa3 stabil) gab bekannt, dass es von Wal-Mart Stores, Inc. (Aa2 stabil) die Vermögenswerte des Online-Marktplatzes von Yihaodian (ohne Rating) erwirbt, einem E-Commerce-Unternehmen, das sich auf Konsumgüter spezialisiert hat. Die Transaktion soll vollständig mit Eigenkapital durch die Ausgabe von rund 5% seines erweiterten Kapital von Walmart finanziert werden. Der Erwerb von Yihaodian ist nach Ansicht der Ratingagentur positiv, weil es JD.com Zugang zu Walmarts umfassendem Produktportfolio und Markennamen gibt. Es wird auch für JD.com Produktangebot und die Kundentreue verbessern. Da die Transaktion durch Eigenkapital finanziert wird, kann nach Ansicht von Moody's JD.com diese strategischen Vorteile erzielen, ohne seine Kreditqualität einzubüßen.
General comment
Brigestone Corporation (bei Moody's mit dem Rating A2 stabil) verkündete, dass die europäische Tochter die französische Speedy France SAS komplett übernehmen werde. Das dadurch verbesserte Vertriebsnetzwerk beurteilt Moody's positiv.
General comment
Die von Moody's stabil mit A1 beurteilte Alibaba Group Holding Company investiert nach Angaben der Agentur 4,63 Mrd. US$ in die Elektronikkette Suning Commerce Group Limited (nicht geratet), so dass sie auf einen Anteil von 19,99 % kommt. Gleichzeitig investiert Suning 2,28 Mrd. US$ in Aktien von Alibaba. Die Verflechtung ist aus Sicht von Moody's vorteilhaft, das operativ und transaktionsstrukturell Synergien gehoben werden können, ohne zugleich die Verschuldung zu erhöhen.
General comment
Moody's lobt die Rekordbestellung von India airline IndiGo (nicht geratet) für Airbus Group SE, die von Moody's stabil mit A2 klassifiziert wird.
General comment
McDonalds erhält kein Gewicht in diesem Wikifolio, zurecht, wie sich zeigt: Das Unternehmen konnte die neuen Euro-Anleihen jeweils nur am unteren Ende der ausgegebenen Guidance am Markt platzieren, eine ursprünglich angekündigte 20 jährige Laufzeit wurde azurückgezogen. Seit Anfang Mai hatten die drei großen Ratingagenturen McDonalds um ein bis zwei Stufen herabgestuft (A- st / A3 st / BBB+ st) und dies mit dem schwächer werdenden Finanzprofil, den geplanten Aktienrückkäufen sowie der schwierigeren operativen Entwicklung (sinkende Verkäufe und Marktanteilsverluste) begründet.

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Traded assets
Dividend strategy
Trading style
Actively diversified
Medium to long term
Decision making:
Technical analysis, Fundamental analysis, Other analysis
Investment universe:
The trader of each wikifolio can be limited to specific assets of the wikifolio investment universe in their trading. These values are set prior to the issuance (change to status “investable”) and can no longer be changed after that.
Equities Germany: 
Equities DAX, Equities SDAX, Equities TECDAX, Equities other, Equities MDAX
Equities Europe: 
Equities Europe Select
Equities USA: 
Equities Dow Jones, Equities USA Select, Equities NASDAQ 100 Select
Equities hot stocks: 
Equities hot stocks
Equities international: 
Equities Eastern Europe Select, Equities Japan Select, Equities international
ETFs: 
ETFs Latin & South America, ETFs emerging markets, ETFs countries Europe, ETFs North America, ETFs other bonds, ETFs world, ETFs raw materials ETCs, ETFs Germany, ETFs other countries, ETFs DAX, ETFs sectors, ETFs EuroStoxx, ETFs Asia, ETFs Europe bonds, ETFs Europe overall, ETFs basic resources, Other ETFs
Funds: 
Funds real estate, Funds bonds, Funds equities, Funds money market, Funds, Funds mixed
Investment certificates: 
Discount certificates, Bonus certificates, other investment certificates
Leverage products: 
Knock-out products, Subscription warrants, other leverage products
Sales approval:
Germany, Austria