Micron Technology kennt kein Halten mehr

Der Umsatz von 41,5 Milliarden Dollar im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025/26 bedeutet eine Steigerung um 346 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Gewinn je Aktie (EPS) explodierte von rund 1,70 Dollar auf rund 25 Dollar. Im laufenden Schlussquartal rechnet Micron mit einem Umsatz von rund 50 Milliarden Dollar und einem EPS von 31 Dollar. Analysten hatten bislang lediglich mit rund 44 Milliarden Dollar Umsatz und einem EPS von knapp 25 Dollar gerechnet.

Folgerichtig hagelt es heute Hochstufungen von Analystenseite. Besonders heftig fällt die Anpassung bei JPMorgan aus. Die US-Bank erhöht ihr Kursziel für Micron von 550 Dollar auf 1.540 Dollar. Noch beeindruckender als die starken Zahlen finden die Strategen die deutliche Ausweitung der langfristigen individualisierten Verträge mit Schlüsselkunden. Im Vorquartal gab es davon nur einen einzigen, jetzt sind es ganz 16. JPMorgan sieht Micron daher jetzt nicht mehr als zyklischen Chiphersteller, sondern als einen Zulieferer, dessen Umsätze und Margen auf Jahre hin nach unten abgesichert seien. Ähnlich hatte die UBS vor einigen Wochen bereits argumentiert und den fairen Wert der Aktie von 535 Dollar auf 1.625 Dollar angehoben.

Dank der deutlich gestiegenen Kurse zählt Micron mittlerweile zu den zehn wertvollsten US-Konzernen. Philipp Asbeck findet einen anderen Aspekt aber noch wichtiger: „Viele Anleger sehen bei Micron nur den Kursanstieg. Der eigentliche Wandel findet jedoch bei der Bewertung statt.“ Nach Berechnung des Traders ist das KGV durch die explodierenden Gewinne auf unter 24 gefallen. Sein Fazit nach den Zahlen lautet deshalb: „Aus einer reinen Momentum-Aktie entwickelt sich Micron zunehmend zu einer Momentum-Value-Aktie. Die größte Überraschung ist nicht mehr das Wachstum, sondern wie günstig dieses Wachstum inzwischen bewertet wird.“ In seinem wikifolio Value Momentum Strategie setzt er genau auf solche Titel (unterbewertete Unternehmen mit soliden Fundamentaldaten und einem positiven Kursmomentum). Aktuell ist das gesamte Kapital ausschließlich in der Micron-Aktie investiert. Der Einstieg erfolgte vor knapp zwei Wochen, der Buchgewinn beträgt rund 75 Prozent. Insgesamt kommt das Portfolio gut zwölf Monate nach dem Start auf ein Kursplus von 114 Prozent und einen maximalen Draw Down von 36 Prozent. Seit Jahresbeginn hat sich der Kurs verdoppelt.

In dem von Christian Soschner seit Ende 2015 betreuten wikifolio Trends in Europe and America ist die Micron-Aktie ebenfalls die Nummer eins, wenn auch „nur“ mit rund 26 Prozent Depotanteil. Sein Buchgewinn beträgt hier 338 Prozent. Sein Kommentar „Und wieder ein beeindruckendes Quartal“ zeigt, wie zufrieden der Trader mit dem vorgelegten Zahlenwerk ist. Mit dem Fokus auf sieben starke Trendaktien gelang bislang eine Performance von 747 Prozent oder 22 Prozent im Jahresdurchschnitt. Das Kursplus in diesem Jahr liegt aktuell bei 120 Prozent. Der maximale Verlust betrug bislang gut 51 Prozent.

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