Comeback der Sachwerte – Bitcoin und Gold profitieren von US-Schuldenmisere

Aber nicht nur beim Bitcoin war in den letzten Tagen einiges los. Gold kletterte wieder auf 4.600 Dollar je Feinunze, was auf Wochensicht immerhin ein Plus von über 6 % bedeutet. Und der Dollar schwächelt. Zurückzuführen sind diese Kursbewegungen allesamt auf die Ankündigung von US-Finanzminister Scott Bessent, dass die USA die Rückkäufe ihrer langfristigen Staatsanleihen verdoppeln wollen. An den Bondmärkten führte das kurzfristig zu einer Entspannung. Die 30jährigen Staatsanleihen werfen nach 5,3 % (dem höchsten Stand seit 2007) aktuell „nur“ noch knapp unter 5,2 % Rendite ab.

Das Grundproblem der hohen US-Staatsverschuldung wird dadurch aber natürlich nicht gelöst. Die USA sitzen mittlerweile auf einem Schuldenberg von 40 Billionen Dollar. Allein die Zinsen kosten den Staat inzwischen mehr als eine Billion Dollar pro Jahr. Dass die Renditen durch Bessents Ankündigung dauerhaft sinken, darf also bezweifelt werden. Stattdessen schwächt er lediglich den Dollar und schürt Inflationssorgen bei Anlegern. Weil sowohl Gold als auch der Bitcoin knapp sind, profitieren beide.

Zum besseren Verständnis: Durch die Bondkäufe des US-Finanzministeriums wird zwar kein neues Geld gedruckt (das kann nur die Notenbank Fed), die USA refinanzieren die Käufe der langlaufenden Staatsanleihen aber durch die Emission von Staatsanleihen mit kurzer Laufzeit – weil bei den kürzeren Laufzeiten die Zinsen niedriger sind. Der Vorteil: Am kurzen Ende der Zinskurve ist der Einfluss der US-Notenbank größer. Mit ihrer Geldpolitik könnte sie also die Refinanzierungskosten der USA senken. Der Nachteil: Auch Zinserhöhungen der Fed schlagen auf die Kurzläufer stärker durch. Eine glaubwürdige Inflationsbekämpfung wird damit für die Notenbank immer schwieriger. Mit jedem Zinsschritt steigt die unmittelbare Belastung für die Staatskassen umso mehr. So oder so, die Eingriffe manipulieren die Zinskurve und schränken den Spielraum der Fed ein. Anstatt Maßnahmen zu setzen, um das Defizit abzubauen, könnte sich die Schuldenmisere derart noch verstärken und der Dollar weiter abwerten. Kein Wunder also, dass Gold und Bitcoin steigen.

So absurd es klingen mag, für Krypto- oder eben auch Goldanleger sind das zunächst einmal gute Nachrichten. Die wikifolio Trader haben ihre Portfolios zum Teil auch bereits angepasst. Der Krypto-Anteil ist zuletzt wieder gestiegen, was nicht nur auf den Kurssprung beim Bitcoin zurückzuführen ist.

Gerald Asamer zum Beispiel hat sein Exposure in seinem wikifolio Global News and Trends aktuell noch ausgebaut. Der Bitcoin-ETF im Portfolio kommt auf ein Gewicht von 10 %. Indirekt profitiert er von der Bitcoin-Rally aber auch über zwei Aktien-Positionen: Strategy und Robinhood Markets . Wir haben den Trader um eine Einschätzung gebeten. Asamer dazu: „Nach der langen Seitwärtsphase lösten die angekündigte Ausweitung der US-Anleiherückkäufe und starke ETF-Zuflüsse den Kursanstieg bei Bitcoin aus, der durch massive Short-Eindeckungen zusätzlich verstärkt wurde. Aus meiner Sicht gewinnt der Kryptosektor zudem durch die zunehmende regulatorische Klarheit in den USA an Rechtssicherheit – zusätzliche Impulse könnten von der für Mitte September angesetzten Verfahrensabstimmung zum Clarity Act ausgehen, auch wenn eine tatsächliche Verabschiedung noch nicht gesichert ist.“

Der Clarity Act soll in den USA einen klaren regulatorischen Rahmen für digitale Vermögenswerte schaffen und insbesondere die Zuständigkeiten der Börsenaufsicht SEC und der CFTC, die die Future- und Optionsmärkte reguliert, voneinander abgrenzen. US-Präsident Trump hatte sich kürzlich erneut dafür stark gemacht und die Hoffnung bei Investoren genährt, dass die US Regierung selbst Bitcoin kaufen könnte. Eine staatliche Kryptoreserve aus beschlagnahmten Coins hat sie ja bereits gebildet.

Zu den Aktien im wikifolio erklärt Asamer: „Strategy wurde nach der Korrektur zuletzt als gehebelter Bitcoin-Proxy wiederentdeckt und profitierte entsprechend überproportional von der Rally. Robinhood erhält ebenfalls Rückenwind von diesem Umfeld, ist durch Tokenisierung, Prognosemärkte und internationale Expansion aber deutlich breiter aufgestellt und damit weniger von der reinen Entwicklung des Kryptomarktes abhängig.“

Auch Marcel Stark ist bei Strategy in seinem wikifolio Global Nascent Opportunities mit dabei. Die Bitcoin-Rally kommentierte er optimistisch: „Das könnte tatsächlich der Start des neuen Zyklus' sein, zeitlich passt das optimal. Diese Art von Stärke haben wir jetzt seit vielen Monaten nicht mehr gesehen.“ Die Strategy-Position kam zuletzt auf ein Gewicht von gut 6 %. „Noch überschaubar“, sagt Stark, denn „es ist und bleibt eine Position mit hohem Risiko.“ Zugekauft hat der Trader vor wenigen Tagen unter anderem übrigens auch bei den Goldminenbetreibern Kinross Gold und Barrick Mining . Beide Titel haben in den letzten Tagen stark zugelegt, bei beiden ist Stark aktuell zweistellig im Plus. 

Auch Dr. Philip Bußmann konzentriert sich in seinem wikifolio Investment 4.0 auf verschiedene Trends. Die News von der Entspannung am Anleihenmarkt nach den Eingriffen des US-Finanzministeriums kommentierte er wie folgt: „Frisches Kapital fließt wieder in zukunftsorientierte Technologien und knappe Sachwerte. Unser Portfolio nutzt dieses Umfeld gezielt über drei Kernsäulen:

• Silber & Minen (~29 %): Doppelter Hebel – fungiert als zinsloser Wertspeicher und unverzichtbares Industriemetall für KI-Infrastruktur und globale Elektrifizierung ( Hecla Mining , First Majestic Silver ).
• Tech & KI-Hardware (~21 %): Günstigere Zinsen treiben Rekordinvestitionen in Rechenzentren und Halbleiter ( Samsung , SK Hynix , Oracle , Vertiv ).
• Krypto, KI-Cloud & FinTech (~13 %): Direkte Partizipation an steigender Liquidität und digitaler Infrastruktur – von führenden Netzwerken und Handelsplattformen ( Coinbase , Robinhood ) bis hin zu Rechenzentrums- und KI-Cloud-Playern wie IREN , die eigene Grünstrom-Kapazitäten für KI-Workloads und Mining monetarisieren."

Darüber hinaus hat Bußmann sich zuletzt auch noch einen ETF auf langlaufende US-Staatsanleihen ins wikifolio gelegt, allerdings lediglich mit einer Gewichtung von 2,7 %. Hohe Renditen gepaart mit der Aussicht auf weitere Käufe durch den US-Finanzminister sind sicherlich gute Argumente für ein Engagement. Apropos gute Argumente: Das wikifolio liegt auf Jahressicht 46 % im Plus.

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