Valuation Gap Leaders

STRATEGISCHER ANSATZ Das wikifolio "Valuation Gap Leaders" soll global in Wachstumsunternehmen investieren, bei denen meines Erachtens eine Diskrepanz zwischen der aktuellen optischen Bewertung und der zukünftigen Ertragskraft besteht. Der Fokus soll auf Werten (bevorzugt aus dem Technologie- und Gesundheitssektor) liegen, die in ihre hohe Bewertung "hineinwachsen" könnten. AUSWAHLKRITERIEN (VALUATION GAP) Zentrales Kriterium für den Einstieg soll das Verhältnis von aktueller zu erwarteter Bewertung sein. Es sollen bevorzugt Aktien ausgewählt werden, deren erwartetes Kurs-Gewinn-Verhältnis (Forward P/E) signifikant niedriger liegen dürfte als die aktuelle Bewertung. Damit soll versucht werden, Gewinnsprünge zu antizipieren, bevor sie vom breiten Markt vollständig eingepreist sind. QUALITÄT & SKALIERUNG Neben der Bewertung soll die Skalierbarkeit im Vordergrund stehen. Unternehmen, deren Margen bei steigendem Umsatz meiner Ansicht nach überproportional wachsen könnten (Operating Leverage), sollen bevorzugt werden. Reine Zykliker oder Unternehmen mit hohem Binär-Risiko (z.B. Einzel-Biotechs) sollen tendenziell gemieden werden. TREND- UND RISIKOMANAGEMENT Um das wikifolio in unruhigen Marktphasen zu schützen, soll ein striktes Risikomanagement angewendet werden. Bricht das Momentum einer Aktie (z.B. durch das Unterschreiten gleitender Durchschnitte oder einen signifikanten prozentualen Rückschlag vom Hoch), soll die Position in der Regel veräußert werden, um Verluste zu begrenzen. In Bärenmärkten kann zudem eine höhere Cash-Quote aufgebaut werden. Aufgrund dieses aktiven Risikomanagements und der konsequenten Verlustbegrenzung ist der Anlagehorizont überwiegend kurz- bis mittelfristig geplant.