MSPR Bitcoin-Werte Deep Value

Dieses wikifolio soll die Investmentidee einer bewertungsgesteuerten Bitcoin-Position umsetzen. Kern des Ansatzes soll die antizyklische Steuerung der Bitcoin-Quote zwischen ca. 10 % und 100 % des wikifolios sein. Gegenüber einer dauerhaft voll investierten Bitcoin-Position sollen die Zyklusausschläge dadurch abgemildert werden. Nicht investierte Mittel sollen als Kasse oder in Geldmarktfonds gehalten werden. Investiert werden soll ausschließlich in physisch besicherte Bitcoin-Produkte über ETPs. Grundlage soll ein quantitatives Bewertungsmodell sein: Die Regression über die langfristige Bitcoin-Preishistorie beschreibt aus meiner Sicht den strukturellen Wachstumspfad. Ergänzend sollen On-Chain-Indikatoren einfließen, die historisch Kapitulations- und Überhitzungsphasen markiert haben. In Phasen von deutlicher Unterbewertung soll die Quote hoch bis vollständig investiert sein, bei ausgeprägter Überbewertung reduziert werden. Ein vollständiger Ausstieg ist nicht vorgesehen: Die Mindestquote von ca. 10 % ist eine bewusste strukturelle Entscheidung. Anpassungen sollen sich an Bewertungsniveaus orientieren, nicht an kurzfristigen Kursbewegungen. Aus diesem Grund soll die typische Umschichtungsfrequenz niedrig sein. Der Anlagehorizont soll dementsprechend langfristig sein. Bitcoin ist eine hochvolatile Anlageklasse. Historische Drawdowns erreichten mehr als 70 %, und auch bei reduzierter Quote bleiben erhebliche zwischenzeitliche Wertverluste aus meiner Sicht ein realistisches Szenario. Umgekehrt kann das wikifolio bei reduzierter Quote an weiteren Anstiegen nur teilweise teilnehmen. Zur Entscheidungsfindung nutze ich in der Regel quantitative Bewertungsmodelle für den Bitcoin-Zyklus sowie On-Chain- und Sentiment-Indikatoren. Auch technische Indikatoren können ergänzend der Bestimmung von Umschichtungszeitpunkten dienen.