CAPM Long Short World

In diesem wikifolio soll mit Hilfe des CAPM Ansatzes ein Long/Short wikifolio aufgebaut werden. Es soll aus ca. 15 bis 20 ausgewählten Unternehmen bestehen. Long Positionen sollen in der Regel durch einen Kauf der Aktien dargestellt werden, während die Short Positionen durch Faktor-Zertifikate dargestellt werden sollen. Hierbei soll es sich um einen statistischen Ansatz mit fundamentaler Basis handeln, so berechnet sich die Gewichtung anhand von erwartbaren p.a. Rendite, die von mir fundamental bestimmt wird. Durch diesen Ansatz soll im Hinblick der Covarianz sämtlicher Aktien im wikifolio eine optimale Zusammensetzung gebildet werden, dass in Anbetracht auf das Zugrunde liegende Risiko der Aktien das Sharpe Ratio maximieren soll. Die von mir erwartete Rendite p.a. basiert auf der fundamentalen Bewertung der Aktie. Hierbei berufe ich mich auf das Multiplikatoren- und DCF-Modell. Im Multiplikatorenmodell werden folgende Kennzahlen herangezogen: KGV, KCF, KUV, KBV und Enterprise Value/ EBIDTA. In der der DCF-Bewertung wird der Abzinssungsatz durch das WACC-Modell berechnet. Neben dem Ansatz der möglichst niedrigen Volatilität soll auch die Rendite eine Rolle spielen. So stellen die Aktienpositionen für mich eine Unterbewertung dar, während die Short Positionen eine Überbewertung darstellen. So ist dies keine Hedge Strategie, sondern rein renditeorientiert mit einer niedrigen Volatilität. Der Anlagehorizont ist hierbei kurz- bis mittelfristig vorgesehen. Es soll in der Regel ein monatliches Rebalancing anhand der CAPM Theorie stattfinden.