Markteffizent Global I

Aktien | Markteffizient | Global | Equal Weight Aus den Folgerungen der Markteffizienzhypothese wird ein maximal breit gestreutes Aktienportfolio bei minimalen Kosten aufgebaut. IDEE Wenn die Markteffizienzhypothese zutrifft, sind alle vorhandenen Informationen in den Finanzmärkten bereits eingepreist. Es kann keine billigen oder teuren Aktien geben, da der Markt den richtigen Wert immer bereits ermittelt hat. FOLGERUNG 1) Solange man in liquide Märkte investiert bei denen eine geordnete Preisfindung stattfindet, ist das Verhältnis von Rendite und Risiko bei allen Aktien gleich. Aktien unterscheiden sich voneinander ausschließlich in ihrer Volatilität und nicht in ihrer erwarteten Rendite. 2) Es ist also zweitranging in welche Aktien man investiert, da man vorher sowieso nicht wissen kann, welche Aktie sich zukünftig besser oder schlechter entwickelt als eine andere. 3) Um die Volatilität einzelner Aktien auszugleichen müssen möglichst viele verschiedene Aktien gewählt werden. 4) Einziger Stellhebel für den Anlageerfolg ist die Minimierung der Volatilität des Portfolios, was durch eine breite Diversifikation auf mögichst viele Aktien umsetzbar ist. PROBLEM Der Anlageschwerpunkt der meisten globalen Fonds liegt auf Industrieländern und LargeCaps. SmallCaps und Emerging Markets werden als risikoreicher eingestuft (was nicht stimmt, ihre Kurse schwanken nur stärker) und daher untergewichtet. Mit diesem Portfolio wird deshalb eine stärkere Diversifikation über alle Regionen und Unternehmensgrößen hinweg verfolgt. ZIEL 1) möglichst breite Streuung (bezogen auf die Region und Unternehmengröße) 2) vierteljährliches Rebalancing (März, Juni, September, Dezember) 3) minimale Kosten (geringe Anzahl an ETFs, günstige ETFs, wenig Handel)