MOAT & INNOVATION

Dieses Portfolio soll sich in der Regel aus Aktien von Unternehmen zusammensetzen, die sich sowohl durch einen breiten wirtschaftlichen Burggraben ("wide moat") als auch durch eine hohe Innovationskraft auszeichnen. Als wirtschaftlicher Burggraben werden dabei Wettbewerbsvorteile betrachtet, die einem Unternehmen eine herausragende Stellung am Markt verschaffen und die Konkurrenz über möglichst viele Jahre auf Abstand halten sollen. Grundlage für die Entscheidung, welche Unternehmen über einen solchen Burggraben verfügen, bilden für Zwecke dieses Portfolios der Morningstar Wide Moat Focus Index und der Morningstar Global ex-US Moat Focus Index. Diese Indizes umfassen rund 50 US-Unternehmen und rund 80 außerhalb der USA beheimatete Unternehmen. Von diesen sollen grundsätzlich für das Portfolio jedoch nur diejenigen Unternehmen ausgewählt werden, die laut der Unternehmensberatung Boston Consulting Group zu den 50 innovativsten Unternehmen der Welt gehören. Ein Unternehmen soll somit nur dann ins Portfolio aufgenommen werden, wenn es sowohl in einem der beiden genannten Indizes gelistet ist als auch im Ranking der 50 innovativsten Unternehmen der Welt geführt wird. Sobald ein im Portfolio enthaltenes Unternehmen aus dem betreffenden Index oder dem Ranking der Boston Consulting Group fällt, sollen die Aktien des Unternehmens somit auch das Portfolio verlassen. Die genannten Indizes werden durch die Ratingagentur Morningstar vierteljährlich, das Ranking der innovativsten Unternehmen durch die Boston Consulting Group jährlich überarbeitet. Mit jeder Überarbeitung soll somit auch die Zusammensetzung des Portfolios überprüft werden. Der Anlagehorizont soll in der Regel mittel- bis langfristig sein.