Lam Research profitiert vom KI-Boom hinter den Kulissen

Einer der größten Nutznießer ist hier die amerikanische Lam Research, ein Anbieter von Anlagen und Dienstleistungen für die Waferfertigung in der Halbleiterindustrie. Die Aktie markierte in dieser Woche ein neues Allzeithoch. Seit Jahresbeginn hat sich der Kurs mehr als verdoppelt, auf Jahressicht sogar mehr als vervierfacht.

Angetrieben wurde die Rallye in dieser Woche durch zwei neue Analystenstudien. Die Citigroup erhöhte ihr Kursziel von 315 Dollar auf 450 Dollar, Rothschild & Co Redburn hob den fairen Wert von 305 Dollar auf 420 Dollar an. Die Aktie schloss gestern bei 374 Dollar. Die Strategen der Citi erwarten, dass die weltweiten Investitionen in Chipfabriken bis 2028 deutlich stärker wachsen als bislang angenommen. Besonders die Nachfrage nach Speicherchips und KI-Rechenzentren gilt als Treiber. Lam Research rechnet in seinem Mittelfristausblick für 2028 mit etwa 35 bis 46 Prozent mehr Umsatz als im Jahr 2025, einer um 2 bis 3 Prozentpunkte höheren operativen Marge und 45 bis 69 Prozent mehr EPS.

Das Unternehmen profitiert davon, dass moderne Chips zunehmend dreidimensional aufgebaut werden. Für Lam Research ist das attraktiv, weil genau dabei mehr Ätz- und Beschichtungsprozesse benötigt werden. Nach Angaben des Vorstands entfällt inzwischen mehr als die Hälfte des Systemgeschäfts auf den Foundry-Bereich. Der jüngste Ausblick fiel positiv aus. Der Vorstand sprach von einer weiterhin beschleunigten Nachfrage und erwartet für 2027 ein weiteres starkes Wachstum der Investitionen in Chipfabriken. Begrenzend wirkt derzeit vor allem der Mangel an verfügbaren Reinräumen für neue Fabriken.

TRADING-SENTIMENT

Die wikifolio Trader standen in den vergangenen Wochen bei Lam Research mehrheitlich auf der Käuferseite. Zuletzt kam es allerdings auch öfter mal zu Gewinnmitnahmen. Werner Kraus hat seinen Aktienbestand in dem wikifolio US Selection zuletzt immer weiter reduziert. Die jüngsten Verkäufe bescherten ihm dabei Gewinne von 193 Prozent. Aktuell ist die Aktie als siebtgrößter von 18 Werten noch mit rund 4 Prozent in dem Depot vertreten. Der Trader investiert bei einem langfristigen Anlagehorizont in gut gelaufene amerikanische Aktien, die sich seiner Einschätzung nach auch weiterhin positiv entwickeln werden. Um das herauszufinden, analysiert er regelmäßig Umsatz-, Gewinn- und Chartentwicklung sowie Zukunftsaussichten und Analystenmeinungen. Bei einem maximalen Draw Down von 32 Prozent kommt das wikifolio seit Mitte 2015 auf eine Performance von 545 Prozent (18,7 Prozent p.a.).

Dirk Althaus hat die Aktie seit Anfang Mai durchgängig in seinem wikifolio Augmented Reality Innovators. In den vergangenen Tagen hat er noch mal nachgelegt und die Stückzahl mehr als verdoppelt. In dem mit 17 Aktien voll investierten Portfolio ist der Titel jetzt der fünftgrößte Wert. Der Trader setzt gezielt auf Aktien von Unternehmen, die Forschung im Bereich Augmented Reality betreiben. Seit dem Herbst 2018 gelang ihm so eine Performance von 532 Prozent oder 27 Prozent im Jahresdurchschnitt. In diesem Jahr läuft es bislang überdurchschnittlich gut. Nach einem Zuwachs von 41 Prozent notiert das wikifolio nur knapp unter dem Ende Mai markierten Allzeithoch.

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