Gradient

Dieses wikifolio konzentriert sich auf die Identifizierung und langfristige Begleitung von innovativen Unternehmen, die von globalen Megatrends profitieren und sich in Märkten mit hohem strukturellem Wachstumspotenzial bewegen. Ziel und Strategie Die Benchmark für dieses wikifolio ist der Nasdaq 100, welcher langfristig geschlagen werden soll. Dafür verfolge ich einen konzentrierten Ansatz und halte in der Regel nicht mehr als 15 Positionen. Ich suche dabei Unternehmen, deren Produkte und Dienstleistungen tief im Kunden-Ökosystem verwurzelt sind, auf kontinuierliche Weise zur Verfügung gestellt werden und eine hohe Kundenbindung gewährleisten. Außerdem präferiere ich skalierbare technologische Plattformen, auf der ein Unternehmen die Nachfrage nach einem Produkt oder einer Dienstleistung aggregiert und direkte Kundenbeziehungen besitzt. Die Umsetzung Die Haltedauer ist vorwiegend langfristig ausgelegt. Solange die übergeordnete Wachstumsstory fundamental intakt ist, stellt erhöhte Volatilität, getrieben durch ein kurzfristiges negatives Narrativ oder eine allgemeine Marktschwäche, keinen Verkaufsgrund dar. Das durch die Konzentration erhöhte Risiko wird durch aktive Anpassung der Positionsgrößen gesteuert, falls sich der aktuelle Marktpreis einzelner Positionen signifikant vom inneren Wert entfernen sollte. Dieser wird durch eine Kombination aus Reverse-DCF-Modellen, dem Vergleich aktueller Bewertungsmultiples zum historischen Durchschnitt, dem Vergleich vergangener Wachstumsraten mit den aktuellen Prognosen sowie der qualitativen Analyse des Burggrabens und der Wachstumsperspektiven ermittelt. Für das Timing von Kauf- und Verkaufsentscheidungen wird zudem die Charttechnik hinzugezogen.