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Patrick Kranz

Performance

  • +152,0 %
    seit 02.08.2012
  • +21,2 %
    1 Jahr
    -0,22 %
    Heute
    -9,0 %
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    0,5x
    Risiko-Faktor
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Handelsidee

Ziel der Anlagepolitik dieses Wikifolio ist ein langfristiger Vermögensaufbau mit weltweitem Anlagefokus.

Investitionen sollen überwiegend in Aktien aus den Regionen Nordamerika und Europa erfolgen. Einzelwerte aus Emerging Markets oder Branchen / Themen ETFs sollen ebenfalls eine Alternative für dieses Wikifolio darstellen. Mittelzuflüsse von Dividenden sollen regelmäßig reinvestiert werden. Nicht investiert wird in Zertifikate, Derivate und aktive Fonds.

Auswahlkriterien

Der Schwerpunkt soll auf Unternehmen mit folgenden Qualitätskriterien gelegt werden: herausragende Marktstellung, Krisenfestigkeit, Wachstumsstärke, solide bilanzielle Situation, nachhaltige und kontinuierliche Dividendenzahlungen und Erhöhungen (Stichwort Dividend Achiever/Aristocrats). In erster Linie entscheidet der Gewinntrend und die Essentialität der Produkte. Neben einer vorzugsweise gesunden Bilanz finden unter anderem folgende weiteren Qualitätskriterien bei der Auswahl Berücksichtigung: FCF, das P/E (auch in der 10-15jährigen Historie), EV/EBITDA, hohe Kapitalrenditen, akzeptable Dividenden Payout-Ratios (je nach Branche unterschiedlich), hohe Margen und niedrige Gewinnrückgänge in Rezessionsphasen.

Beigemischt werden können auch etwas offensivere Werte die (noch) keine Dividende ausschütten und eine etwas volatilere Gewinn- und Aktienkursentwicklung erwarten lassen, aber dennoch über eine herausragende Marktstellung verfügen und deren Geschäftsentwicklung eine weiterhin positive Zukunft oder Verbesserungspotential verheißen.

Basistrends die in den nächsten Jahrzehnten weiter greifen werden und bei den Auswahlüberlegungen der Einzelwerte zu Grunde liegen sollen sind: Inflation (Flucht in Sachwerte wie zB Aktien, Preissetzungsmacht / Weitergabe der Inflation an Konsumenten), Demographie (Bevölkerungswachstum in lateinamerikanischen, afrikanischen und vor allem asiatischen Schwellenländern > Konsum westl. Marken), Überalterung in wohlhabenden westl Industrienationen und China, Wohlstandswachstum und Effizienzsteigerungen.

Die Unternehmen sollten nach Möglichkeit ihren Firmensitz in rechtssicheren Räumen ohne Eigenkapitalfeindliche Stimmung und mit ausgeprägter Anlegerkultur haben und werden hauptsächlich aus USA / Kanada / Großbritannien / Australien / Schweden / Norwegen / Dänemark / Schweiz / Hong Kong und Singapur entstammen. Es gibt weder eine Ober- noch eine Untergrenze für die Unternehmensgröße. Der Schwerpunkt des Wikifolios liegt in Nordamerika.

Die Umschlagshäufigkeit des Wikifolios soll gering gehalten werden, von politischem und medialem Hintergrundrauschen ist dieses Wikifolio befreit und in erster Linie wird nur auf das Unternehmen, dessen Entwicklung und die zukünftigen Aussichten geschaut. mehr anzeigen
Stammdaten
Symbol
WF000LARRY
Erstellungsdatum
02.08.2012
Indexstand
High Watermark
254,4

Regeln

Auszeichnungen

Anlageuniversum

Trader

Patrick Kranz
Mitglied seit 02.08.2012

Entscheidungsfindung

  • Fundamentale Analyse

Kommentare im wikifolio

Allgemeiner Kommentar

Trump übt per Twitter Druck auf die Handelspartner aus: Seine Nachricht vom vergangenen Wochenende zum China Handelsstreit hat die Märkte und das Wikifolio in den letzten Tagen etwas stärker korrigieren lassen. Wenn man die in den Raum gestellten Zahlen näher betrachtet und dies in Relation zum kombinierten BIP beider Staaten bringt, dann wird allerdings schnell klar, dass es mehr bedarf um das weltweite Wachstum abzuwürgen: Bei 25% Zöllen auf Waren im Wert von $525bn dürfte dies ~ -0.4% ausmachen. Ich verbuche das unter medialem und politischem Rauschen. Ich gehe weder davon aus, dass es zum globalen entflammenden harten Handelskrieg kommen wird, noch glaube ich, dass es die langfristige Wohlstandsmaschine Börse nachhaltig abstürzen lassen wird. Es ist sicherlich beiderseitig im Besten Interesse sich unter der Hand gütig zu einigen, aber sich im eigenen Land als Sieger feiern zu können (siehe Trumps Verhandlungstaktik zum NAFTA Agreement). Ich werde mich vor hektischen und panischen Überreaktionen hüten. Das Wikifolio hat seit Ende April knapp -2.21% eingebüßt, der MSCI World -2.72%. Das sieht nach dem fantastischen Kursanstieg der vergangenen Monate nach einer angenehmen kleinen Abkühlung aus. Fazit: Nichts wird so heiß gegessen wie es gekocht wird.

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Kommentar zu SAP SE

SAPs starke Q1 Ergebnisse standen im Schatten der Ankündigung, dass man die operative Marge um 500bps(!) von 2018 bis 2023 steigern möchte. Ich glaube das dies die Skeptiker zufriedenstellen wird, welche kritisierten dass die steigenden Investitionen in das Cloudangebot und die kürzlich erfolgten Akquisitionen das Ergebniswachstum und die Profitabilität zu stark belasten würden. SAP sollte auch weiterhin, trotz Verschiebung der Produkte in die Cloud - und genauso wie die gesamte Sofwareindustrie - ein konstantes Umsatzwachstum erzielen können. Sie haben gezeigt, dass sie die Transformation weg von Softwarelizenzen hin zum Abogeschäftsmodell bravourös meistern. Die breite Bestandskundschaft in den Standardapplikationen sollte ein gutes Fundament für weitere Skalierung ihres Cloudangebots darstellen und auch die Profitabilität in den nächsten Jahren weiter antreiben. Aber nicht nur gute Zahlen und Ausblick, auch der Einstieg des aktivistischen Hedgefonds „Elliott Management“ von Milliardär Paul Singer kamen an der Börse gut an und die Aktie quittierte dies insgesamt mit dem größten Kursplus der letzten Jahre (+12.2%). Der Hedgefonds steht in engem Kontakt mit der SAP Geschäftsführung, lobte die Pläne und erwartet ein rasantes Ergebniswachstum in den nächsten Jahren. Im Mai steht die Hauptversammlung an und ich empfinde es immer als ein besonderes Erlebnis Bill McDermott‘s Worten lauschen zu dürfen. Für mich einer der kompetentesten DAX Manager.

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Kommentar zu INTUIT

Intuit (INTU) ist ein Finanzsoftwareentwickler – neudeutsch FinTech – in einer doch eher langweiligen Nische. Das Unternehmen zählt vor allem kleine und mittelständische Unternehmen zum Kundenkreis für ihre Buchhaltungs-, Gehaltsabrechnungs- und Steuersoftware. Es profitiert wie kein zweites von komplizierten Regelungen der Behörden und erschließt sich auch zunehmend das Privatkundensegment mit der App „Turbotax“. Die bekanntesten Produkte dürften Quicken und Quickbooks, sowie Mint.com sein. Die Umsätze und Gewinne wachsen recht konstant und solide, sind aber durchaus auch mal größeren Schwankungen unterworfen. Leider enttäusche die Guidance und der Kurs ist nachbörslich unter Druck geraten, ich denke jedoch das der Markt die Transformation hin zum Cloudbasierten Geschäftsmodell, die guten Margen, die geringen Kapitalanforderungen an das Geschäftsmodell, sowie das disruptive Potential der Turbotax-App nicht hinreichend antizipiert.

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Kommentar zu DISNEY (WALT) CO.

Gestern gab es bei Disney den Investors Day und man hat sehr viel über die neuen Streamingdienste erfahren können. Die Börse quittiert dies heute mit einem freudigen Kurshüpfer von aktuell +11% in New York. Ab Ende des Jahres wird DIS neben ESPN+ mit seinem Disney+ Kanal für $7/Monat NFLX gehörig Konkurrenz machen. Letztere haben erst vor kurzem eine Preiserhöhung für ihre Pakete bekanntgegeben. Allerdings müssen Investoren geduldig sein, denn neben den Investitionskosten wird Disney+ nicht sofort profitabel sein: man selbst rechnet wohl erst in ungefähr fünf Jahren mit dem Break-Even, bei dann ca. 60-90 Mio Kunden, wovon 2/3 außerhalb der USA stammen sollen. Auf Disney+ wird eine große Palette der Disneybibliothek verfügbar sein mit den starken Marken Disney, Marvel, Star Wars, Pixar, National Geographic, sowie einigen der neu hinzugekommenen 21th Century Fox Inhalte (u.a. The Simpsons). Alle Kinoneuveröffentlichungen werden danach auf die hauseigene Plattform gelangen - Disney hat alle Contentpartnerschaften mit anderen Anbietern aufgekündigt. Darüberhinaus kündigte man an die für $6/Monat verfügbare, werbebasierte Plattform "Hulu" - über die man im Fox-Deal die Kontrollmehrheit erlangte - wahrscheinlich international ausrollen zu wollen. Starke Marken, familienfreundliches Image, günstiger Preis, konservative Schätzungen: Ich bin weiterhin sehr optimistisch für Disneys Zukunft gestimmt, aber es verbleibt ein Wermutstropfen: Disneys CEO Bob Igor wird leider Ende 2021 den Job an den Nagel hängen. DIS ist eine Startposition des Wikifolios und liegt derzeit mit +117% vorne.

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