Wertinvestor

Es sollen mithilfe von Fundamentalanalyse meiner Ansicht nach unterbewertete Aktien identifiziert und mit einer Sicherheitsmarge erworben werden. Es ist geplant, u. a. mit Kennzahlen wie der Acid Test Ratio sowie einer Analyse des Free Cashflows zu beginnen, um einen ersten Überblick zu gewinnen. Anschließend soll die Analyse z. B. durch ein ausführliches Studium der Geschäftsberichte sowie durch Recherchen zu den wesentlichen Aspekten des Unternehmens vertieft werden. Sofern das Unternehmen in meinem Kompetenzbereich liegt, würde ich mich anschließend beispielsweise mithilfe eines DCF-Modells dem inneren Wert annähern. Es soll grundsätzlich investiert werden, wenn der aktuelle Marktpreis deutlich unter dem auf diese Weise ermittelten inneren Wert liegt. Eine Unterbewertung kann dabei aus verschiedenen Gründen entstehen, etwa durch eine vorübergehende Krise, die den wirtschaftlichen Kern des Unternehmens nicht nachhaltig beeinträchtigt, oder durch ein als unattraktiv wahrgenommenes bzw. emotional negativ besetztes Geschäftsfeld. Da echte Unterbewertungen selten sind und um die gehaltenen Unternehmen fundiert beurteilen zu können, wird ein konzentrierter Anlageansatz mit bis zu ca. 10 Positionen im wikifolio angestrebt. Risiko definiere ich ausschließlich als die Wahrscheinlichkeit eines dauerhaften Kapitalverlusts. Vorübergehende Kursschwankungen betrachte ich als unschädlich, solange die zugrunde liegende Investmentthese intakt bleibt. Entsprechend soll der Anlagehorizont dieses wikifolios überwiegend langfristig ausgerichtet sein. Sollte sich der innere Wert schneller im Marktpreis widerspiegeln, kann eine frühere Veräußerung sinnvoll sein; hiervon sollte jedoch nicht grundsätzlich im Voraus ausgegangen werden.