BioNTech zwischen Aktionärsfrust und Übernahmefantasie

Über 20 Prozent verlor BioNTech nach der Meldung, dass die bisherige Führungscrew ein neues unabhängiges Unternehmen gründen will, das sich auf mRNA-Innovationen der nächsten Generation konzentrieren will. BioNTech soll sich derweil auf die Umsetzung der Pipeline und die Kommerzialisierungsaktivitäten konzentrieren. Dafür wird ein neuer, in dieser Thematik erfahrener Chef gesucht. BioNTech wird laut Planung bestimmte mRNA-Technologien und Rechte in das neue Unternehmen einbringen und im Gegenzug eine Minderheitsbeteiligung erhalten.

Die Analysten sehen trotz der überraschenden Ereignisse mehr Chancen als Risiken. Goldman Sachs (von 145 auf 132 Dollar) und Jefferies (von 151 auf 138 Dollar) haben ihre Kursziele zwar jeweils gesenkt, raten vor allem wegen der ihrer Ansicht nach günstigen Bewertung aber unverändert zum Kauf. Dasselbe gilt auch für die Deutsche Bank, die den fairen Wert der Aktie zudem unverändert auf 140 Dollar taxiert. Die Strategen schüren sogar ein bisschen Übernahmefantasie. Demnach könne BioNTech ein interessanteres Ziel für Pharmakonzerne werden, sofern der Tumor-Antikörper Pumitamig erfolgreich sei. BioNTech rechnet in den kommenden fünf Jahren mit mindestens 17 Datenergebnissen aus späten klinischen Phasen, einschließlich zulassungsrelevanter Studien. Potenzial ist also vorhanden. Laut aktien.guide liegt das Konsenskursziel fast 60 Prozent über dem Aktienkurs.

Viele wikifolio Trader sind trotzdem enttäuscht. Allen voran Stefan Heizmann der große Stücke auf BioNTech hält. In seinem wikifolio Zinsfuß ist die Aktie daher prominent vertreten. Das gilt auch jetzt (zweitgrößter Depotwert mit 9 Prozent Gewichtung) noch, obwohl der Trader einen Teil der Aktien heute Vormittag mit einem Verlust von 15 Prozent verkauft hat. „Ich bin wirklich etwas geschockt“, schrieb Heizmann in Reaktion auf die Nachricht, dass die Gründer „wohl Teile der Forschung und Patente mitnehmen“. Den vorgelegten Plan empfindet er als „Frechheit“ und hofft diesbezüglich auf Klagen aus den USA. Trotz aller Enttäuschung hält er das Unternehmen für „sehr gut aufgestellt“, weshalb ein neues Management seiner Ansicht nach erfolgreich sein kann. Die Aktie will er zunächst weiter halten. Das Unternehmen sei nun zwar „nicht mehr gut geführt, aber immer noch bzw. jetzt besonders günstig“. Die Auswirkungen auf sein Portfolio haben sich dank der guten Performance anderer Depotwerte in Grenzen gehalten. Mit der Suche nach unterbewerteten Aktien konnte der Trader seit dem Herbst 2013 einen Wertzuwachs von 408 Prozent oder 14 Prozent im Jahresdurchschnitt generieren. Der maximale Drawdown lag bislang bei 38 Prozent.

Sven Oliver Massar hat die BioNTech-Aktie am Dienstag ohne Kommentar komplett aus seinem wikifolio The one and only entfernt. Dabei konnte er einen ansehnlichen Gewinn von 50 Prozent eintüten. Der Trader setzt normalerweise auf Kontinuität, aber das ließ sich bei BioNTech jetzt nicht mehr vereinbaren. Bei der Aktienauswahl setzt er auf Unternehmen mit einer „gezielten Vision“ wie zum Beispiel der Erforschung neuer Geschäftsfelder. Top-Holdings sind die gerade neu aufgenommene Tesla-Aktie, Alphabet, Palantir und Apple. Das schon seit Ende 2012 bestehende Musterdepot kommt auf eine Gesamtperformance von fast 600 Prozent, was pro Jahr im Schnitt einen Wertzuwachs von knapp 16 Prozent bedeutet.

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