Microsoft überzeugt mit Cloud-Wachstum und Ausblick

Ausschlaggebend für die Kursgewinne bei Microsoft waren vor allem das überraschend starke Azure-Wachstum, der hohe Free Cashflow und der Ausblick auf das laufende Quartal. Der Konzern steigerte den Umsatz um 18 Prozent auf 90 Milliarden Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie legte um 23 Prozent auf 4,74 Dollar zu. Besonders stark entwickelte sich die Cloud-Plattform Azure mit einem Umsatzplus von 43 Prozent. Der Markt hatte mit knapp 40 Prozent gerechnet. Die Zahl der bezahlten Microsoft-365-Copilot-Zugänge stieg binnen drei Monaten von 20 Millionen auf mehr als 30 Millionen.

Auch der Ausblick fiel stärker als erwartet aus. Für das laufende Quartal stellt Microsoft 89,85 Milliarden bis 90,95 Milliarden Dollar Umsatz und ein währungsbereinigtes Azure-Wachstum von rund 45 Prozent in Aussicht. Der vertraglich gesicherte Cloud-Auftragsbestand wuchs auf 678 Milliarden Dollar. Trotz Investitionen von 41 Milliarden Dollar erreichte der Free Cashflow 19,6 Milliarden Dollar. Damit lag er zwar 23 Prozent unter Vorjahr, übertraf aber die Markterwartung von 13,4 Milliarden Dollar deutlich.

Die Investitionsprognose für das Kalenderjahr 2026 sank aufgrund einer veränderten Bilanzierung langfristiger Rechenzentrumsverträge von 190 Milliarden auf 175 Milliarden Dollar. Die tatsächlichen Ausbaupläne bleiben unverändert. Für das laufende Quartal erwartet Microsoft Investitionen von 50 Milliarden Dollar und damit weniger als die von Analysten prognostizierten 56 Milliarden Dollar.

Christian Tausch blickt bei seiner Einschätzung der Zahlen ganz genau auf diesen Aspekt. „Die erwarteten Capex-Ausgaben homöopathisch reduzieren, um dem Markt zu gefallen... Satya weiß, wie es geht. Wir bleiben mit unserer kleinen Microsoft Position Long.“ In seinem wikifolio Marylin ist die Aktie mit einem Prozent gewichtet. Das voll investierte Portfolio enthält insgesamt 16 Aktien, von denen Alphabet mit 33 Prozent Depotanteil klar dominiert. Die sieben größten Positionen kommen zusammen auf mehr als 90 Prozent. Der Trader setzt bevorzugt auf „großartige, unterbewertete Wachstumsunternehmen“. Für deren Auswahl nutzt er „fortschrittliche KI-Aktienanalyse-Tools, die fokussierte und datengestützte Anlageentscheidungen unterstützen“. Seit Ende 2024 ist der Kurs des wikifolios um 34 Prozent gestiegen.

Andreas Kemstedt hat bei Microsoft am Donnerstag eine größere Position für sein wikifolio K1 Chance aufgebaut. Die Aktie zählt seitdem zu den lediglich vier Depotwerten und ist die zweitgrößte Position. Über die Hälfte des Kapitals wird aktuell als Cashbestand gehalten. Der Trader verfolgt im Aktienbereich eine Value-Strategie. Zusätzlich setzt der Trader Zertifikate ein, um die Renditechancen des Portfolios zu erhöhen. Das vor knapp zehn Jahren gestartete Musterdepot erreichte bislang bei einem maximalen Drawdown von 73 Prozent eine Performance von 361 Prozent oder 15 Prozent pro Jahr.

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