Keine Fregatten von Rheinmetall - Aktie auf Talfahrt

Aufträge kommen und gehen offenbar auch wieder. Davon kann Rheinmetall aktuell ein Lied singen. Die Rheinmetall -Aktie fällt heute Mittwoch um gut 19 %, obwohl der Düsseldorfer Rüstungskonzern gerade erst einen Bundeswehr-Auftrag im mittleren dreistelligen Millionenbereich vermeldet hat. Unglücklicherweise steht ein anderer Auftrag auf der Kippe: Deutschland stoppt laut Financial Times das milliardenschwere F126-Fregattenprojekt. Das wäre ein empfindlicher Rückschlag für Rheinmetalls Hoffnung auf einen der größten Aufträge der Firmengeschichte.

Die Bundeswehr hat 23 Bergepanzer 3 ("Büffel") bestellt, um die an die Ukraine abgegebenen Fahrzeuge zu ersetzen. Der Bundestag hat die Haushaltsmittel dafür am 10. Juni 2026 freigegeben. Das erste Fahrzeug soll bereits im Dezember 2027 ausgeliefert werden, das letzte im Juni 2029. Die Auftragssumme beläuft sich auf einen dreistelligen, mittleren Millionenbetrag. Die Fahrzeuge der Version Bergepanzer 3 A2 sind eine modernisierte Variante des bewährten Systems und sollen die Bundeswehr über Jahrzehnte einsatzfähig halten.

Auf der anderen Seite stoppt die deutsche Bundesregierung das Fregatten-Projekt F126, wie zunächst von der Financial Times berichtet. Anstelle der ursprünglich geplanten sechs Fregatten vom Typ F126 sollen acht Fregatten des Typs Meko-200 vom deutschen Hersteller TKMS gekauft werden, sofern der Haushaltsausschuss des Bundestags zu stimmt. Für Rheinmetall wäre das ein erheblicher Dämpfer, denn der Konzern hatte sich Hoffnungen auf seinen bislang größten Einzelauftrag gemacht - nach Schätzungen von Analysten wie JPMorgan dürfte dem Konzern ein potenzieller Auftragswert in Höhe von rund 12 Milliarden Euro entgehen.

Die Rheinmetall-Aktie fällt am Mittwoch daher auch deutlich unter den 1.000er zurück. Zuletzt notierte sie bei 943,0 € (-19,2 %). Durch den heutigen Kurssturz summiert sich der Verlust seit Jahresbeginn mittlerweile auf 41 %. Der Bergepanzer-Auftrag kann daran nichts ändern.

In den wikifolios zeigt der Trend für Rheinmetall ebenfalls nach unten. Zwar wird die Aktie von der Community ein Vielfaches stärker gewichtet, als es die reine Unternehmensgröße nahelegt (0,9 % des in wikifolio-Zertifikaten investierten Kapitals steckt in Rheinmetall, während die Aktie auf nur 0,06 % eines globalen Aktienkorbs wie des MSCI World kommt). 

Allerdings fällt die Beliebtheit der deutschen Rüstungsschmiede rasant: Aktuell ist Rheinmetall in 5,7 % aller investierbaren wikifolios vertreten, vor zwölf Monaten waren es noch 7,7 %. Das ist ein Rückgang um fast ein Viertel und zeigt, dass ein Teil der Halter in den vergangenen Monaten die Reißleine gezogen hat. In den letzten sieben Tagen zählt die Aktie außerdem zu den heißesten Werten der Plattform - allerdings in der Kategorie Jumping the Ship: Der Kurs fällt, die Trader verkaufen.

Trotz alledem ist Rheinmetall nach wie vor in 32 von 357 Alpha-Strong-wikifolios vertreten. Das sind jene investierbaren Musterdepots, die in der Vergangenheit eine marktunabhängige Überrendite von über 5 % pro Jahr erzielt haben. Zumindest 2 dieser Top-Trader (Jörn Remus in seinem wikifolio Nordstern und Christian Scheid in Special Situations long/short ) haben dabei allerdings den heutigen Kurssturz genutzt, um nach dem massiven Sell-Off kurzfristig auf eine Erholung zu wetten.

Scheid hat im Laufe des Mittwoch Vormittags bei Rheinmetall zugeschlagen. Aktuell ist die Aktie Platz 2 im wikifolio mit einem Gewicht von 8,4 %. Da die Aktie die Talfahrt im Laufe des Tages noch beschleunigt hat, liegt Scheid, der sich auf Sondersituationen spezialisiert hat, bei der Position nun im Minus und ist darüber sichtlich nicht glücklich: "Das war heute ein Griff ins Klo. Niemals hätte ich gedacht, dass die heutigen Nachrichten die Rheinmetall-Aktie derart abstürzen lassen würden. Das ist schon wirklich heftig. Für den Rüstungskonzern ist der Verlust des Fregattenauftrags sicherlich kein Weltuntergang. Doch scheinbar befürchten Anleger, dass das Rüstungsgeld vielleicht doch nicht so großzügig unter den Konzernen verteilt wird, wie ursprünglich angenommen. Das war ja schon immer eine meiner Befürchtungen. Wenn dann noch negative Nachrichten auf eine charttechnisch ohnehin schon angeschlagene Aktie treffen... Ich warte den heutigen Nachmittag ab und entscheide dann über das weitere Vorgehen mit der Position."

Auch wenn der Rheinmetall-Trade vorerst nicht aufgeht: Das wikifolio hat sich seit November 2013 um 914 % verteuert. Das ist ein durchschnittliches Jahresplus von über 20 % (und Platz 14 der wikifolio Rangliste).

Einer, der Rheinmetall bislang durch die gesamte Korrektur hindurch hält, ist Bernhard Mitterlehner. In seinem wikifolio  mittermatik Stability steckt die Aktie seit November 2023, also seit gut 31 Monaten. Im Plattform-Schnitt wird Rheinmetall nur rund drei Monate gehalten, bevor wieder verkauft wird. Das zeigt: Mitterlehner ist kein Momentum-Trader, sondern ein geduldiger Halter. In seinem diversifizierten wikifolio, das zuletzt aus 100 Aktien bestand, die in Summe aber nur auf ein Gewicht von knapp 33 % des wikifolios kommen, fällt Rheinmetall aber kaum ins Gewicht. Die deutsche Rüstungsschmiede stemmt lediglich 0,3 % des wikifolios. Der Durchschnitt der Rheinmetall-Halter kommt auf eine niedrige zweistellige Positionsgröße.

Das passt aber zur Strategie: Sein wikifolio hat Mitterlehner im Oktober 2023 erstellt - mit dem Ziel breiter internationaler Streuung und geopolitischer Analyse. Insgesamt kommt es auf eine Performance von +23 % pro Jahr, stark genug für Platz 5 der wikifolio Rangliste.

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