Sandisk setzt auf dauerhaft hohe KI-Nachfrage

Dabei war es nach den Anfang des Monats vorgelegten Q4-Ergebnissen zunächst sogar zu einem deutlichen Kursrückgang gekommen. Zwar lagen Umsatz und bereinigter Gewinn klar über den Konsensschätzungen. Einige Marktteilnehmer störten sich im ersten Moment aber an der Guidance für das laufende Quartal, weil die Bruttomarge laut Ausblick leicht nachgeben soll. Zudem hatten einige Analysten mit einer noch leicht höheren Umsatzprognose gerechnet.

Philipp Asbeck war trotzdem sehr angetan. „Das waren keine guten Zahlen, das waren Zahlen zum Anlehnen“, schrieb der wikifolio-Trader im Anschluss und ließ sich auch von der Reaktion des Marktes nicht irritieren: „Nach einer Rally von knapp 490 Prozent seit Jahresbeginn reicht schon eine hauchdünne Guidance-Delle, um Zittrige aus der Aktie zu schütteln. Das ist keine fundamentale Schwäche, das ist eine überhitzte Erwartungshaltung, die sich jetzt kurzfristig entlädt. Dazu kommt der aufgebauschte Architektur-Streit um KI-Speicherstandards, der medial mehr Raum bekommt, als er verdient.“ Gleichzeitig blickte er voller Zuversicht auf den Kapitalmarkttag des Herstellers von Flash-Speichern, von dem er sich „weiteren Rückenwind“ für den Aktienkurs versprach.

Die erhoffte positive Reaktion folgte in der vergangenen Woche, als Sandisk mit seiner Mittelfristprognose überraschte. Für die Geschäftsjahre 2028 bis 2030 peilt das Unternehmen ein jährliches Umsatzwachstum im mittleren bis hohen Zehnprozentbereich, rund 80 Prozent Bruttomarge, etwa 75 Prozent operative Marge und rund 50 Prozent Free-Cashflow-Marge an. Überschüssige Barmittel sollen vollständig an die Aktionäre zurückfließen. Zudem meldete SanDisk langfristige Vereinbarungen mit insgesamt acht Kunden, die für 2027 rund 50 Prozent und für 2028 sogar rund zwei Drittel der geplanten Bitmengen abdecken. Der US-Konzern wurde im Februar des vergangenen Jahres von Western Digital an die Börse gebracht und gilt als einer der großen Profiteure des KI-Booms.

Die Aktie fiel kurz nach ihrem Börsen-Comeback kurz unter 30 Dollar und kletterte anschließend bis auf 2.354 Dollar. Nach der Korrektur auf rund 1.000 Dollar im Juli baute Asbeck kurz danach für sein wikifolio Value Momentum Strategie eine große Position auf. Mit 25 Prozent Depotanteil zählt Sandisk neben Micron und Marvell zu den drei Top-Holdings seines Portfolios. Hier setzt er auf unterbewertete Unternehmen mit soliden Fundamentaldaten, sofern diese ein positives Kursmomentum aufweisen. In den ersten 14 Monaten nach dem Start im Juni 2025 gelang dem Trader so eine Performance von 93 Prozent.

Sebastian Götz kommt bei seinem vor 13 Jahren eröffneten wikifolio Technology Outperformance auf einen Wertzuwachs von fast 1.400 Prozent (23 Prozent p.a.). Sandisk ist seit gut einem Monat Bestandteil des Depots und aktuell mit fünf Prozent gewichtet. Der Trader analysierte Zahlen und Ausblick des Unternehmens sehr ausführlich und kam ebenfalls zu einem positiven Fazit: „Die Transformation von einem klassischen, zyklischen Speicherhersteller zu einer hochprofitablen, Cash-generierenden Maschine ist in vollem Gange. Aus Portfolio-Sicht bleibt dieser Titel ein absolutes Basis-Investment für jede wachstums- und qualitätsorientierte Allokation.“ Das gerade auf ein neues Allzeithoch gestiegene wikifolio liegt seit Jahresbeginn mit 32 Prozent im Plus.

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