Value und Technical Swing

Im Mittelpunkt steht eine antizyklische Grundhaltung: Gesucht werden internationale Standardwerte und ausgewählte Mid-Caps, die der Markt fehlbewertet hat – sei es durch übertriebene Kursrückgänge, temporäre Ergebnisschwächen oder sektorale Vernachlässigung. Anlageuniversum: Internationale Large- und Mid-Cap-Aktien, überwiegend aus dem Universum des MSCI World. In Ausnahmefällen werden tief im Geld liegende Call-Optionsscheine eingesetzt, wenn der direkte Aktienkauf aufgrund struktureller Nachteile – insbesondere dem Verlust von Dividendenzahlungen im wikifolio-Konstrukt bei US-Werten – wirtschaftlich nachteilig wäre. Der Optionseinsatz dient in diesen Fällen der Nachbildung einer wirtschaftlichen Aktienposition, nicht der Hebelwirkung. Entscheidungsfindung: Die Titelauswahl folgt zwei Ansätzen: Swing-Trading bei Blue Chips und ausgewählten Mid-Caps: Kurzfristige bis mittelfristige Positionen auf Basis technischer Analyse (Trendstruktur, Unterstützungs-/Widerstandszonen, Relative Stärke). Intakte technologische Megatrends werden taktisch mitgespielt, sofern das Chance-Risiko-Verhältnis stimmt. Antizyklische Turnaround-Selektion: Identifikation fundamental fehlbewerteter Werte, die mindestens 20 % unter dem intern ermittelten fairen Wert sowie unter dem Analystenkonsens-Kursziel notieren. Bewertungsgrundlage sind sämtliche Multiples (KGV, KBV, EV/EBITDA etc.) DCF-Modelle und Konsensschätzungen. Diese Positionen werden mittelfristig bis längerfristig gehalten, bis eine Annäherung an den fairen Wert eintritt. Diversifikation: In der Regel sind mehr als 10 Einzeltitel gleichzeitig im Einsatz. Anlagehorizont: Swing-Positionen: Tage bis wenige Wochen. Turnaround-Positionen: mehrere Monate bis über ein Jahr. Investitionsquote: Grundsätzlich zwischen 90 % und 100 % investiert; Liquidität dient ausschließlich als taktische Reserve bei erhöhter Marktunsicherheit. Benchmark: MSCI World (in EUR).