KI Infrastruktur Select

Dieses wikifolio investiert in die gesamte Infrastruktur hinter künstlicher Intelligenz. Von den Chips über Rechenzentren und Cloud bis zur Stromversorgung und Kühlung. Ziel ist eine überdurchschnittliche Wertentwicklung über mehrere Jahre, mit klarer Risikostreuung über alle Stufen der KI-Wertschöpfungskette. Anlageuniversum: Aktien aus den Bereichen KI-Chips, Chipfertigung und -ausrüstung, Speicher, Netzwerk, Server und Racks, Kraftwerks- und Netztechnik, Elektrotechnik und Kühlung im Rechenzentrum, Stromerzeuger, Rechenzentrumsbetreiber, Hyperscaler sowie Daten- und Unternehmenssoftware. Schwerpunkt sind große, liquide Werte aus den USA und Europa. Auswahlkriterien: Pro Segment werden ein bis zwei Unternehmen ausgewählt, direkte Konkurrenten möglichst nicht doppelt. Entscheidend sind das Verhältnis von Bewertung zu erwartetem Gewinnwachstum (KGV im Verhältnis zum Wachstum), Marktstellung, Margen, Bilanzqualität und Auftragsbestand. Unternehmen mit hoher Verschuldung oder dauerhaft negativem Cashflow werden gemieden oder nur gering gewichtet. Risikomanagement: 15 bis 20 Positionen. Kernwerte 5 bis 8 %, Beimischungen 3 bis 4 %, kein Einzelwert über 10 %. Eine Cash-Quote von rund 5 % dient für Nachkäufe. Zyklische Werte wie Speicherhersteller werden klein gewichtet und bei einer Trendwende abgebaut. Neue Positionen werden gestaffelt aufgebaut, bevorzugt rund um Quartalszahlen. Haltedauer: Mittel- bis langfristig, typischerweise 12 bis 36 Monate. Das Depot wird quartalsweise überprüft und neu gewichtet; Positionen werden getauscht, wenn sich Bewertung, Wachstum oder Marktstellung deutlich verschlechtern.