Value adjusted MDAX

Der MDAX konnte in den letzten Jahren verglichen mit dem DAX nur schlecht performen, die Differenz zwischen beiden wurde immer größer. Was erstmal abschrecken klingt sollte Investoren zum Nachdenken bringen, ob der MDAX derzeit nicht günstiger bewertet ist als der DAX und somit mehr Chancen bietet. Der MDAX konnte in den Jahren vor der Corona Pandemie und während der Pandemie besser performen als der DAX, was sich in den letzten Monaten geändert hat. Derzeit beträgt die Differenz zwischen den Renditen beider Indizes auf 1 Jahres Sicht knapp 10%, der MDAX läuft gerade nicht so gut wie der DAX. So wird es historisch betrachtet nicht bleiben. Die Legendären Akademiker Fama und French konnten schon 1993 zeigen, dass geringer kapitalisierte Aktien im Schnitt besser performen als hoch kapitalisierte Aktien. Genau darin liegt derzeit die Chance, Überrendite Potential auf Grund der geringeren Kapitalisierung kombiniert mit der historisch hohen Differenz zwischen DAX und MDAX Renditen. Was macht dieses Wikifolio anders als der MDAX? Der MDAX wird anhand Marktkapitalisierungen gewichtet, ergo hohe Marktkapitalisierung gleich hohe Gewichtung. Wie der Titel verrät ist dieses Wikifolio eine Value adjustierte Version des Index. Aktien werden dabei an Hand ihrer relativen Bewertung gewichtet, dabei ist das maximale Gewicht einer Aktie 3.84%. Wachstumsaktien mit hoher relativen Bewertung haben eine geringere Gewichtung. Dabei muss noch gesagt werden: der MDAX verfügt über 50 Aktien, dieses Wikifolio jedoch nur 49. Das liegt daran, dass Thyssen Krupp aufgrund eines negativen Enterprise Values aussortiert wurde. Die Gewichtugnen im Wikifolio werden wöchentlich readjustiert. Im Backtest konnte die Strategie eine Volatilität der wöchentlichen Renditen von 3,16% aufweisen, gegenüber 3,22% im MDAX. Die durchschnittliche wöchentliche Rendite beträgt dabei 0,05% gegenüber 0,01% im MDAX. Seit dem 01.01.2020 konnte die Strategie 0,5% Rendite erwirtschaften gegenüber -7,7% im MDAX.