Ein Thema, zwei Wege

Für SAP ist es bittere Gegenwart: Solide Quartalszahlen, zweistelliges Cloud-Wachstum, und trotzdem hat die Aktie seit Januar fast 30 % verloren.Der Markt bestraft nicht die aktuellen Ergebnisse, sondern die Zweifel daran, ob lizenzbasierte Enterprise-Software im KI-Zeitalter noch zählt.

Alphabet hingegen investiert massiv in die KI-Offensive, statt das bedrohte Suchmaschinen-Geschäft zu verteidigen: Zwischen 175 und 185 Mrd. USD fließen 2026 in den Ausbau von Gemini und KI-Infrastruktur. Seit Jahresbeginn notiert die Aktie rund 27 % im Plus – die Anleger nehmen dem Unternehmen die Transformation ab. Der Unterschied zwischen beiden Entwicklungen ist kein Zufall, sondern konsequent.

Zinsfuß – ein Begriff aus der Finanzmathematik, der eigentlich den internen Zinssatz einer Investition beschreibt. Stefan Heizmann hat ihn zum Namen seines wikifolios gemacht, weil er prägnant ist. Und prägnant ist auch die Strategie dahinter: ausschließlich Aktien, möglichst wenig Cash, Schwerpunkt auf deutschen Titeln – ergänzt durch Werte aus weiteren Währungsräumen. Gesucht werden fundamental unterbewertete Unternehmen aus nicht zyklischen Branchen ab einer Marktkapitalisierung von rund 50 Mio. EUR. Ein besonderes Merkmal der Titelauswahl: Heizmann bevorzugt Unternehmen mit einem Hauptaktionär – er traut Großaktionären mehr *Weitblick* zu als anonymem Streubesitz. Bei steigenden Zinsen oder hohen Indexständen verschiebt er seine Gewichtung bewusst hin zu konjunkturunabhängigen Branchen. Das Portfolio ist breit gestreut, die Haltedauer variiert je nach Marktlage. Neben Total, Qualcomm und BioNTech gehören SAP sowie Alphabet A (Google) zu den größten unter den insgesamt 14 Positionen – Heizmann traut derzeit also beiden großen Spielern eine zukunftsträchtige KI-Strategie zu. Nicht der Rede wert sind die Cash-Reserven von nur 0,3 %. Die Vorgehensweise brachte Heizmann sogar das Siegel „Alpha Strong“ ein. Über den langen Zeitraum seit September 2013 konnte er im Durchschnitt sehr ordentliche +15,0 % erzielen, was einer Gesamtperformance von +486 % entspricht.

Online-Gaming ist längst kein Nischenphänomen mehr – und Fabian Dreher hat dies früh als Investmentthema erkannt. Sein wikifolio Online Gaming und E-Sports  konzentriert sich auf Spielehersteller und E-Sports-Unternehmen, die er für qualitativ hochwertig hält und denen er zutraut, sowohl in Boomzeiten als auch in Rezessionen profitabel zu wirtschaften. Geografisch liegt der Schwerpunkt auf US-Titeln, ergänzt durch europäische und asiatische Werte. Innerhalb des Kaufprozesses kommt weitestgehend die Fundamentalanalyse zur Anwendung – Umsatzwachstum, Margen und Cash-Position finden Beachtung. Der Anlagehorizont beträgt rund fünf Jahre, die Strategie ist bewusst passiv ausgerichtet: Buy and Hold, wenige Transaktionen, stabile Zusammensetzung. Neue Aktien kommen bei aussichtsreichen Marktentwicklungen hinzu. Im „Virtual Reality Gaming“ sieht Dreher explizit ein mögliches Feld zur Erweiterung des Portfolios. Verkäufe erfolgen nur bei unternehmensspezifischen Problemen oder zur Freisetzung von Kapital. Wie sein Vorgänger zieht er es vor, die Cash-Quote gering zu halten (0,7 %). Seine SAP-Position ist vernachlässigbar, während Alphabet A in seiner Rangliste ganz oben steht. Weitere Beispiele unter den insgesamt 36 Einzelaktien sind Take 2 Interactive, Electronic Arts, aber auch die Chiphersteller Advanced Micro Devices und Nvidia, welche am Mittwoch wieder einmal überragende Zahlen geliefert hat. Im Jahresdurchschnitt legte der Portfoliowert um stattliche +19,0 % zu – seit November 2015 summiert sich das auf einen Gesamtüberschuss von +525 %.

Ziele setzen, Ergebnisse messen, nachsteuern – was im Leistungssport selbstverständlich ist, überträgt Michael Bichlmeier konsequent auf sein wikifolio AlphaStars: 100 % datenbasierte Entscheidungen, kein Platz für Emotionen, Medien oder Meinungen. Fundamentalkennzahlen wie KGV und KCV fließen ebenso ein wie technische Indikatoren zu Trend und Momentum . Mindestens zwanzig Positionen sorgen für Diversifikation. Der Anlagehorizont ist kurz- bis mittelfristig mit drei bis sechs Monaten Haltedauer. Im Moment ist Bichlmeier quasi vollinvestiert. Alphabet C (Google) gehört ebenso zu den 20 Bestandsaktien wie Micron Technology, Western Digital, Broadcom oder Seagate Technology Holdings. Das Risikomanagement hält er konsequent ein: Im Extremfall kann auch das gesamte Portfolio liquidiert und bis zur Markterholung in Cash gehalten werden. Short-Produkte werden phasenweise zur Absicherung eingesetzt. Ein Teil der Gewinne fließt bewusst in regenerative Energien. Mit über 19 Mio. EUR investiertem Kapital gehört das Zertifikat auf „AlphaStars" zu den marktschwersten unserer Plattform – Vertrauen, das Bichlmeier sich seit April 2022 erarbeitet hat und mit einer herausragenden Performance zurückzahlt. Eine durchschnittliche Jahresrendite von +50,5 % macht fast schon sprachlos und führte zu einem Gesamtzuwachs von +430 %.

Der Pfingstmontag ist in den USA gleichzeitig Memorial Day, entsprechend ruhig startet die kommende Berichtswoche. Am Dienstag wird die Lage zum US-Verbrauchervertrauen veröffentlicht. Der wöchentliche ADP-Bericht zeigt am Mittwoch die Veränderungen der Beschäftigtenzahlen im US-Privatsektor. Richtig „busy“ wird es dann am Donnerstag vor allem in den USA, u.a. mit der Kernrate der persönlichen Konsumausgaben, den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe und den BIP-Zahlen (Quartal). Destatis präsentiert dann am Freitag noch den harmonisierten Verbraucherpreisindex. Schließlich könnten die neuesten Arbeitslosenzahlen aus Deutschland noch für einigen Wirbel sorgen.

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