„Death of Value“? – Von wegen!

Allen Unkenrufen zum Trotz hat der MSCI World Value Index (Bruttobasis, in USD) auf Sicht eines Jahres um rund 23% zugelegt, der breite MSCI World kam nur auf gut 12,5%. In den USA verzeichnete der Russell 1000 Value gegenüber seinem Wachstums-Pendant in den ersten zehn Monaten 2026 sogar einen Vorsprung von fast 25 Prozentpunkten. Da die Vorlieben der Anleger für bestimmte Anlagestile immer wieder drehen und auch schwächere Value-Phasen zurückkehren werden, lohnt der Blick auf Value-Strategien, die schon über Jahre hinweg überdurchschnittlich abgeschnitten haben. Drei wikifolios, auf die das zutrifft:

Mit Augenmaß an die Spitze

Dominik Doster setzt mit „Defensive Aktien und ETF-Werte“ auf Qualitätsunternehmen aus aller Welt. Entscheidend sind dabei eine solide Bilanz, hohe Profitabilität und eine überzeugende Unternehmensführung – verbunden mit einer Bewertung, die noch Spielraum lässt. Neben möglichen Kursgewinnen spielen Dividenden eine Rolle. Die drei größten Aktienpositionen sind derzeit Berkshire Hathaway (20,2%), Brookfield (12,6%) und Alphabet (11,0%). Jüngst verkaufte Doster Teile seiner Positionen in Shell und Berkshire Hathaway, stockte Alphabet und Amazon auf und nahm den polnischen Anbieter von Mitarbeiter-Zusatzleistungen Benefit Systems neu auf. Neben ausgewählten Qualitätsaktien setzt Doster auch ETFs ein, die zusammen aktuell gut ein Fünftel des Portfolios ausmachen. Während ein ETF auf kurzlaufende Euro-Anleihen für einen stabilisierenden und verzinsten Baustein sorgt, eröffnet ein Japan-ETF den Zugang zum dortigen Aktienmarkt. Zur Belohnung ist der Ansatz mit Gütesiegeln wie „Low Beta“ und „Alpha Strong“ versehen. Aktuell führt das wikifolio unsere Rangliste an, die 13 Kriterien von der Performance bis zum Community-Engagement bewertet. Seit dem Start im März 2023 summiert sich die Gesamtperformance auf +80%, was einer durchschnittlichen Jahresperformance von +17,4% entspricht.

Der innere Wert zählt

Direkt dahinter, auf Platz zwei der wikifolio-Rangliste, folgt „Szew Grundinvestment“ von Simon Weishar. Sein Ansatz verbindet solide Dividendenwerte mit fundamental unterbewerteten Unternehmen, bei denen ein Turnaround möglich erscheint. Ergänzend kommen kleinere Wachstumswerte hinzu. Das Herzstück der Auswahl ist ein selbst entwickelter Algorithmus, der Substanz und inneren Wert einer Aktie ermitteln soll. Je größer die Abweichung zwischen diesem Wert und dem Börsenkurs, desto interessanter wird ein Kandidat. Vor allem in Deutschland und Europa sucht Weishar nach solchen Gelegenheiten; investiert wird ausschließlich in Aktien. Zu den größten Positionen zählen die britische Beteiligungsgesellschaft IP Group (Anteil: 13,1%), der französische Versicherer AXA (7,1%), das brasilianische Finanztechnologie- und Digitalbankunternehmen Inter & Co. (6,2%) und der Pharmakonzern Sanofi (5,1%). Turnaround-Kandidaten sollen in der Regel sechs bis zwölf Monate im Portfolio bleiben. Das wikifolio trägt zudem das Gütesiegel „Alpha Strong“. Seit der Auflegung im Dezember 2014 beträgt der Wertzuwachs beeindruckende +1.355%. Im Jahresdurchschnitt entspricht das +25,4%.

Nur die besten Ideen

Besonders stark auf einzelne Überzeugungen setzt Valentin Schulz mit „DasInvestierTierInvestiertHier“. Beim verfolgten Ansatz geht es um die gezielte Suche nach Unternehmen, die er fundamental für unterbewertet hält und denen er mittel- bis langfristig ein überdurchschnittliches Potenzial zutraut. Anders als breit diversifizierte Strategien ist das Portfolio meist auf lediglich ein bis 15 Unternehmen konzentriert (aktuell sind es acht Titel). Dahinter steckt die Überzeugung, dass sich mit einer Auswahl der besten Ideen und einem bewusst konträren Vorgehen bessere Ergebnisse erzielen lassen. Entsprechend kommen die beiden Top-Positionen PayPal und Bolloré auf hohe Gewichtungen von 24,3% und 23,4%. Neben der klassischen Fundamentalanalyse achtet Schulz auf mögliche Auslöser, die bislang nicht erkannte Unternehmenswerte am Markt sichtbar machen könnten. Solche Katalysatoren können beispielsweise Veränderungen im Geschäft, strategische Entscheidungen oder besondere Unternehmensereignisse sein. Die Haltedauer richtet sich dabei nicht nach einem starren Zeitplan, sondern nach Bewertung und Entscheidungen des jeweiligen Firmenmanagements. Der Fokus liegt auf Aktien, bei günstigen Gelegenheiten kommen aber auch ETFs, Fonds, Anlagezertifikate und Hebelprodukte als Investments in Frage. Seit dem Start im Februar 2021 hat sich der Wert um +318% erhöht. Pro Jahr sind das im Schnitt +28,3%.

Anthropic schon vor dem Börsengang

Auch abseits der Value-Welt bleibt es spannend: Der geplante Börsengang von Anthropic, dem Unternehmen hinter Claude, rückt näher. Wer es bis dahin nicht erwarten kann, kann bereits über börsengehandelte Produkte wie das 21shares Anthropic Synthetic ETP (CLAU) an der vorbörslichen, marktimpliziten Bewertung des Unternehmens partizipieren. Das Produkt ist auch im wikifolio-Anlageuniversum handelbar. Wichtig dabei: CLAU bildet die Bewertung synthetisch ab und vermittelt keinen direkten Besitz von Anthropic-Aktien.

Was kommt?

Zum Auftakt der neuen Woche stehen am Montag in China Einzelhandelsumsätze und Industrieproduktion sowie in Japan das vorläufige BIP für das dritte Quartal an. Am Dienstag folgen die deutschen ZEW-Konjunkturerwartungen und in den USA Einzelhandelsumsätze sowie Industrieproduktion. Bei den Unternehmen berichten Home Depot sowie Walt Disney. Nach den Schlagzeilen um die Eskapaden von CEO Jensen Huang stehen bei NVIDIA dann wieder Zahlen und Ausblick im Fokus. Am Mittwoch werden die britischen und die endgültigen Eurozonen-Verbraucherpreise veröffentlicht. Abends folgt das Protokoll der jüngsten Fed-Sitzung. Am Donnerstag richten sich die Blicke dann auf Walmart und die wöchentlichen US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe. Zum Wochenschluss stehen der deutsche Erzeugerpreisindex und das endgültige Konsumklima der Universität Michigan auf dem Programm. Politisch endet die Woche mit dem EU-UK-Gipfel in Brüssel.