Nexus Global Deep Value

Überall an den Märkten mehren sich die Zeichen überschäumender, irrationaler Euphorie bzw. es mehren sich die Beispiele vollkommen irrationaler Blasen. Ob Tesla, Bitcoin, Peloton, Snowflake: Geradezu irrsinnige Übertreibungen, wohin das Auge blickt. In diesem Umfeld ist guter Rat teuer, denn niemand weiß, wohin die offensichtlich unbedarften Käufer die Kurse treiben werden. Nur eines erscheint sicher: Es wird auch diesmal in Tränen enden. Leider bieten auch Anleihen diesmal wahrscheinlich keinen sicheren Rückzugsort.  Wir haben daher das Beta des Portfolios noch weiter reduziert und konzentrieren uns auf günstig bewertete Firmen aus möglichst wenig konjunkturabhängigen Branchen. Idealerweise suchen wir zudem nach Firmen, deren günstige Bewertung auf nicht-systematische Faktoren zurückzuführen ist (Beispiele: Teva und Korea Electric Power.)