IVY 2.0 RiskParity

Mebane T. Faber hat in seinem Buch „The Ivy Portfolio: How to Invest Like the Top Endowments and Avoid Bear Markets“ die hervorragenden risikoadjustierten Investmentrenditen der großen amerikanischen Universitäts-Stiftungen wie Harvard und Yale analysiert und ein Modell zur Replizierung dieser Portfolios / Returns beschrieben. Mit diesem Zertifikat soll eine eigene Weiterentwicklung dieses Modelles umgesetzt werden. Anstelle marktbreiter Indizes, wie zum Beispiel MSCI USA oder MSCI World ex USA, sollen Faktor Indizes / ETFs (wie z.B. Low Vola / Minimum Variance, Quality oder Momentum) auf verschiedene Regionen der Welt zum Einsatz kommen. Das Anlageuniversum kann um weitere Anlageklassen ergänzt werden, wie z.B. Crypto, High Yield Bonds, Corporate Bonds und weitere Anlageklassen. Um der hohen Volatilitätsbandbreite der unterschiedlichen Assetklassen gerecht zu werden, soll nicht gleichgewichtet in die unterschiedlichen Märkte investiert werden, sondern über eine dynamische volatilitätsabhängige Positionsgrößenbestimmung. Das Ziel soll dabei sein, dass jedes investierte Asset eine risikoadjustierte Positionsgröße erhält. Jedes Asset im Portfolio soll somit das gleiche Risiko = Volatilität beisteuern -> Risk Parity: - Märkte / ETFs / ETPs mit hoher Volatilität sollen eine kleine Positionsgröße im Portfolio bekommen. - Märkte / ETFs / ETPs mit niedriger Volatilität sollen entsprechend größere Positionsgrößen im Portfolio erhalten. Zur Vermeidung von größeren Drawdowns in Abwärtsphasen der selektierten Assetklassen sollen über mehrere zeitlichen Ebenen gestaffelte Trendfilter zum Einsatz kommen. Die Positionshaltedauer soll mehrere Monate betragen.