MB - Long Term Alpha Leaders

Manche Unternehmen werden meiner Meinung nach mit der Zeit einfach besser. Ihre Margen steigen, ihre Kunden bleiben, ihr Management reinvestiert klug. Warren Buffett nennt das einen "economic moat" – ich nenne es Compounder-Qualität, und genau danach suche ich hier. Mein Prozess soll in zwei Schritten laufen: Zuerst soll der Markt für mich stimmen – Wachstum, Wettbewerbsdynamik, Pricing Power sollen meines Ermessens nach überdurchschnittlich sein. Zudem muss ich zur Einschätzung kommen, dass das jeweilige Unternehmen darin ein klarer Gewinner sein kann: technologische Überlegenheit, eine stärkere Marke, besseres Management – oder idealerweise alles drei. Das klingt qualitativ – und das ist es auch. Aber die Zahlen sollen es bestätigen: meines Erachtens nach höhere Margen, bessere Kapitalrenditen und stärkeres Wachstum als die Peers. Und am Ende muss ich die Bewertung für gerechtfertigt halten – ich zahle für Qualität, aber nicht jeden Preis. Kurzum: es soll ein GARP Stil angestrebt werden. In etwa sollen 15 Titel enthalten sein. Die Haltedauer soll typischerweise mehrere Jahre sein, also im langfristigen Bereich. Opportunistisch kann es hier und da aber natürlich auch kürzer ausfallen, es kann auch vorkommen, dass mehr oder weniger Titel enthalten sind. Geographisch soll der Fokus auf USA und Europa liegen - als Beimischung kann opportunistisch auch in Asien investiert werden. Mein Ziel: den S&P500 langfristig schlagen