FI Smart Beta & Reale Werte

Das Portfolio Smart Beta & Reale Werte kombiniert als Multi Asset Instrument einen weltweiten Multi Faktor ETF-Ansatz im Bereich Aktien und Anleihen sowie Reale Werte in Form von Xetra-Gold und Immobilien-Fonds. Eine Cashposition wird für antizyklische Käufe eingesetzt. Halbjährlich soll ein Rebalancing durchgeführt werden. Strategieschwerpunkt: Vereinnahmung von systematischen Faktorrenditen die dem aktuellen Stand der Kapitalmarktforschung entsprechen. Dabei werden die Faktoren High Dividende, Value, Quality, Low Volatility und SmallCap berücksichtigt. Grundgedanke: Der Smart Beta ETF Markt weist jährlich hohe Wachtsumsraten auf, allerdings fehlt mir trotz der weiter wachsenden Produktpalette eine Instrument als Multi Asset Ansatz - als Ersatz für klassische und nach Marktkapitalisierung gewichtete vermögensverwaltende Portfolio-ETFs/ Fonds. Langfristig bieten diese Faktoren eine Überrendite gegenüber dem Marktindex. Aufgrund der Zyklizität von Risikofaktoren, ergibt sich phasenweise eine Underperformance gegenüber dem Marktindex. Ein Multi Faktoren Portfolio kann die zyklische Entwicklung einzelnen Faktoren ggf. glätten. Ein erheblicher Teil von Überrenditen ist auf eben diese spezifische Risikofaktoren zurückführen. Insofern lassen sich fast 90 Prozent der Portfoliorenditen von aktiven Managern auf verschiedene Faktoren wie beispielsweise Low Vola- oder Small Cap- Effekte zurückführen. In Zeiträumen kürzer 1-5 Jahre, schaffen es bis zu 60% der aktiven Fonds (je nach Region und Anlageklasse) immer wieder bessere Ergebnisse als der Markt zu erzielen. Kernproblem besteht hingegen darin, diese aktiven Fonds zu identifizieren. Darüberhinaus wurden in den letzten 10 Jahren gut die Hälfte der aktiven Fonds liquidiert oder mit anderen Fonds verschmolzen, da deren Performance unterdurchschnittlich war. Überdies schaffen es auf einen Zeitraum von 10 Jahren gesehen über 90% der aktiven Fonds nicht besser zu performen als der Gesamtmarkt. Smart Beta Ansätze - welche eine langfristige Überrendite ggü. dem Gesamtmarkt ermöglichen können - werden vorrangig noch durch institutionelle Investoren genutzt. So wird beispielsweise der norwegische Staatsfonds - welcher mit aktuell 804 Mrd. Euro (Stand 25-01-17) der größte der Welt ist - zu großen Teilen nach Risikofaktoren gemanagte. Dies ist u.a. auf den sehr langen Investitionszeitraum, der dieser Investorengruppe zur Verfügung steht, zurückzuführen. Strategie wird sukzessiv ausgebaut und weiter differenziert.