Rohstoffwerte

Ciao Draghi! Heute wird der EZB Präsident Mario Draghi ein letztes Mal die Pressekonferenz zum Zinsentscheid halten und anschließend sein Amt an Christine Lagarde übergeben.  Zur Feier des Tages hier einfach mal die aktuellen Daten aus der Eurozone  (bereitgestellt von Statista) : Einkaufsmanagerindex ; Inflationsrate (EZB-Ziel: 2 %) und  BIP Wachstum . Wenn ich mir diese Daten so anschaue, müsste ich die sehr zyklischen Industriemetall-Aktien eigentlich sofort wieder aus dem wikfolio werfen!  Insbesondere, da die jüngsten Daten aus China und den USA auch nicht viel besser waren. Die Wahrscheinlichkeit einer allgemeinen Beruhigung im Handelsstreit sind deshalb eher gestiegen, aber ob das reicht? Ein Börsencrash lief in der Vergangenheit oft nach einem ähnlichen Muster ab: Invertierte Zinskurve, in den Folgemonaten trotzdem noch neue Rekordhochs und anschließend dann der Absturz. Ansonsten werden zwischen dem 04.11. und dem 06.11. noch zahlreiche Edelmetallminen aus unserem wikifolio ihre Q3-Zahlen veröffentlichen!

Die positiven Äußerungen im Handelsstreit haben die Edelmetalle in dem letzten Tagen deutlich zurückkommen lassen. Hier mal die News aus China von heute Morgen: https://www.scmp.com/news/china/diplomacy/article . Im Endeffekt geht es darum, dass China im Vorfeld der Handelsgespräche in zwei Wochen viel Schweinefleisch und Sojabohnen aus den USA gekauft hat. Das in China seit Monaten die „Schweinepest“ tobt und deshalb leider 1/3 der Tiere notgeschlachtet werden mussten, gehört jedoch zur Wahrheit dazu! China hätte also ohnehin verstärkt Importieren müssen. Aber gut ,die Algorithmen sehen ein Deal mit China für zunehmend wahrscheinlich und spekulieren darauf, dass sich anschließend die Wirtschaftsdaten wieder aufhellen werden. Bis zum nächsten Trump Tweet! Ich habe die restlichen 30 % Cash dennoch genutzt um unseren wikifolio noch Unternehmen aus dem Industriemetall-Sektor hinzuzufügen. Diese Aktien sind aktuell nach klassicher Multiplikatorenbewertung (KGV, KUV, KBV) relativ günstig zu haben und sollten von einem Wirtschaftsaufschwung insbesondere in China, USA und auch Europa verstärkt profitieren können. Meiner Meinung wird es aber noch keinen „Big-Deal“ geben, da Trump niedrige Zinsen brauch um sein Infrastrukturprogramm und weitere Steuersenkungen finanzieren zu können. Bei stärkerer US-Konjunktur und Aktienmärkten auf neuen Höchstständen wird die FED wohl kaum die Zinsen senken können. Das sind alles nur kurzfristige Gedankenspiele. Längerfristig werden weder Politiker noch Notenbänker die Zyklen an den Märkten außer Kraft setzen können. Aktuelle Gewichtung im wikifolio Rohstoffwerte: ca. 2/3 Gold-und Silberminen; 1/3 zyklische Industriemetallwerte

Die EZB senkt die Einlagezinsen für Banken auf mittlerweile -0,5 %. Sie leitet ein neues Anleihenkaufprogramm ein. Die Inflation in den USA schwächt sich ab (1,7 %). Alles egal, was von diesem Handelstag übrigbleibt, ist ein Bloombergbericht darüber, dass Trump-Berater angeblich einen Übergangsdeal mit China anstreben. Irgendwelche relavanten Quellen? Nein. Im Gegenteil ein Vertreter des weißen Hauses gab danach bei CNBC bekannt, dass man "überhaupt nicht" über einen vorläufigen Deal mit China nachdenke. Trotzdem laufen die Aktienmärkte einfach weiter und die Edelmetalle werden abverkauft. Ich werde wahrscheinlich die Cashquote im wikifolio bis nächsten Mittwoch bei über 40 % belassen. Dann wird Fed-Chef Jerome Powell wohl die US-Zinsen um 25 Basispunkte senken und uns danach wieder erzählen wie toll die Wirtschaft bzw. der Arbeitsmarkt läuft….Ansonsten bin ich auf die Q3 Ergebnisse unserer Silberminen gespannt, welche aber erst gegen Ende Oktober kommen werden.

Die amerikanische Notenbank hat heute die Zinsen um 0,25 Prozentpunkte gesenkt und den Abbau ihrer Bilanz vorzeitig beendet. Die Märkte waren daraufhin quasi unverändert, bis zur Pressekonferenz von Fed Chef Jerome Powell! Ich habe so etwas in meinem fast 10jährigen Börsenhandel noch nicht erlebt. Die Fed senkt also die Zinsen, erklärt anschließend aber dass konjunkturell alles gut sei und die Zinsen sogar bald wieder steigen könnten! Die letzte Zinssenkung gab es kurz nach der globalen Finanzkrise und jetzt einfach so zur Absicherung?  Dazu muss man wissen, dass die Notenbanken noch nie eine Rezession vorhersagt haben. Resultat: Der Dollar ist der große Gewinner des Tages und die Edelmetalle sind die Verlierer (nach einer Lockerung der Geldpolitik!). Wo allerdings diese Angst und Panik bei den Minenaktien herkommt, weiß ich auch nicht. Die meiner Meinung nach eh schon viel zu niedrig bewerteten Unternehmen fielen heute teilweise bis zu 8 %.  An der Strategie und dem Portfolio ändert sich aber erstmal nichts. Ich denke, wir werden dieses Jahr noch negative  Leitzinsen im Euroraum bekommen und dann schauen wir mal, ob nicht auch die Minenaktien wieder an Beliebtheit gewinnen….