Minimum Varianz Aktienstrategie (EU)

Es wird versucht mit Hilfe eines Excelbasierten Modells aus einer Auswahl von 12 europäischen Standardwerten das Minimum Varianz Portfolio nach Harry Markowitz zu ermitteln. Die Lehrbuchtheorie wurde dahingehend geändert, dass als zusätzliche Restriktionen Mindest- und Maximalgewichte für jeden Einzeltitel festgelegt wurden um über- oder unterproportionale Gewichtungen bestimmter Aktien zu vermeiden. Die jeweiligen Maximalgewichte betragen das dreifache der erwarteten Rendite. Die Mindestgewichte betragen ein Drittel der erwarteten Rendite. Der Kalkulation liegen historische logarithmierte Tagesrenditen der vergangenen 6 Jahre zu Grunde. Die Auswahl der Einzeltitel für das zu optimierende Portfolio erfolgte durch Vergleich sämtlicher Werte des DAX, MDAX, TecDAX und des EURO STOXX 50 hinsichtlich der Kriterien historische Renditen über 10 Jahre, 5 Jahre, 3 Jahre und 1 Jahr sowie Volatilitäten über 10 Jahre, 5 Jahre und 3 Jahre. Selektiert wurden Werte mit durchgehend überdurchschnittlich positiven Renditen bei vergleichsweise geringer historischer Volatilität. Weiterhin wurde versucht eine möglichst breite Streuung zwischen Herkunftsländern und Branchen der Unternehmen zu gewährleisten. Unter Berücksichtigung der oben genannten Vorgaben ergibt sich eine Portfoliovarianz von 2,38%. Somit beträgt die erwartete Standardabweichung von 15,43%. Die erwartete Rendite liegt bei 13,24%. Der Anlagehorizont beträgt 6 Jahre, wobei jährliche Umschichtungen vorgenommen werden können. Dieses Portfolio stellt eine optimierte und fehlerbereinigte Version von Symbol WF00SWAGGG dar.